Я собираю инвестиционный портфель, в том числе из криптовалют, подробнее об этом можно почитать тут.
Для формирования позиции разбираю монеты, в первую очередь для себя. Оценка максимально субъективна, могу что-то упустить, чего-то не знать или где-то ошибиться. В том числе и для этого публикую на крупной площадке, чтобы специалисты могли «напихать в панамку», если где-то накосячил.
Сегодня наконец-то разбираю TON, с которым довольно хорошо знаком.
TON имеет многоуровневую структуру, построенную по принципу шардинга или сегментации (TON можно рассматривать как «блокчейн блокчейнов»). Функция шардинга предполагает использование нескольких подсетей в одном блокчейне, где каждый шард имеет определенное назначение. Это не совсем так, как на Аваланче, где есть 3 слоя блокчейна, ориентированных на свои задачи, на Тоне таких подсетей может быть гораздо больше и они не настолько специализированы, скорее, отвечают за некую «область» блокчейна в текущий момент.
Это позволяет сети избежать скопления непроверенных блоков и значительно ускоряет выполнение задач. Чисто теоретически это позволяет выполнять почти неограниченное количество одновременных сверхбыстрых транзакций. Практически – есть нюансы, тормоза и зависания сети, но в любом блокчейне теория и практика часто расходятся. Технологическая основа TON действительно позволяет очень значительно масштабироваться, по каким-то научным выкладкам это, в теории, самый быстрый и масштабируемый блокчейн. При должном количестве узлов, валидаторов, достаточном качестве нод, серверов и оборудования. На текущий момент что-то явно находится не на должном уровне, но TON все равно находится в топе по скорости и масштабируемости.
Периодически в сети поднимают откровения анонимных бывших разработчиков TON, которые рассказывают, что дыр в блокчейне полно, всё слеплено чуть ли не на коленке, и проектом никто не занимается. Верить ли анониму или нет - это ваш выбор, но сеть активно развивается, нагрузки там бывают огромными, и вроде всё это продолжает успешно работать.
За счет интеграции в Телеграм, TON имеет огромное количество активных кошельков, и довольно большие объемы транзакций, и вполне неплохо с этим справляется.
Технология достаточно отличается от стандартов EVM, TON «живет» на отдельных кошельках, и почти все протоколы (дексы, лендинги, лаунчпады, NFT-маркетплейсы) в сети заточены только под TON, и не работают с другими сетями. Но при этом рабочих протоколов достаточно много, так что люди этим пользуются и стараются развивать.
Моя субъективная оценка 3/3. И в последнее время данная метрика мне кажется всё менее полезной. У старичков (битка и эфира) есть большие проблемы с технологичностью, так как они создавались на заре блокчейнов и еще никто не знал, как надо. Но более современные сети, чья разработка началась после 2017-го года, основаны на более развитых технологиях и учитывают те нюансы, про которые создатели битка и эфира не знали. Решают эти проблемы разными способами, но я не великий специалист в технологиях, чтобы вынести правильную оценку, чья технология лучше. Большие мудрые дядьки говорят, что это крутая технология – значит, я ставлю высший балл. А про все современные блокчейны какие-то авторитетные дядьки говорят, что они самые лучшие, иначе в эти блокчейны никто не будет инвестировать.
Впрочем, разбора еще ждут мамонты типа биткоинкэш и эфириум классик, чья капитализация по какой-то неведомой мне причине держится на довольно высоком уровне, так что списывать данную метрику пока что рано.
Экономический фундаментал TON
Думаю, ни для кого не секрет, что TON – это Телеграм. Пользователей Телеги активно привлекают в экосистему, бум тапалок, выход проектов посложнее, сейчас вот акцент на NFT. Да, не всех это завлекает, но аудитория Телеги – сотни миллионов пользователей (не только СНГ), почти все из них вынужденно «что-то слышали», и даже если небольшой процент людей заинтересуется, в рамках крипты это уже огромное количество.
Все всегда меряются метриками, сколько активных кошельков, сколько транзакций, какая стоимость заблокированных активов в сети. Если данные показатели растут – это привлекает инвесторов, так как они видят интерес к данному блокчейну, а значит, и потенциальный рост стоимости активов. Молодые блокчейны раздают (или хотя бы обещают раздать) огромное количество денег первым пользователям, чтобы загнать людей в свою сеть. Тон раскачал свои метрики просто за счет вирусных тапалок. На всём этом буме блокчейн привлек десятки миллионов инвестиций от различных фондов. И это именно инвестиции, а не просто покупка монет - вероятно, фонд имеет какую-то ощутимую позицию в монете, и, чтобы стоимость монет росла, выдает деньги на дальнейшее совершенствование экосистемы, как на развитие технологической базы, так и на развитие проектов внутри блокчейна, и эти деньги выделяются в виде грантов.
Тон имеет возможность привлекать огромное количество пользователей за счет интеграции с Телегой, а так как это относительно обособленная сеть (чтобы выйти за пределы экосистемы Тонкоина, и пощупать тот же эфир или солану, потребуется другой кошелек под эти сети, использование относительно сложных и дорогих мостов, либо перевод средств через биржу, с регистрацией, подтверждением КУС и прочими заморочками), то существенное количество новичков остается на Тоне, не пытаясь переходить в другие блокчейны и не размазывая свои средства.
Периодически поднимается тема, что огромное количество токенов TON (иногда встречаются цифры в 90-95% всех монет) изначально добыты Николаем Дуровым, и первичная раздача монет через «майнинг» была способом всех запутать. Верю ли я в это? В заоблачную долю владения Тоном – нет, как-то сомнительно, что никто этого не заметил, что не страдает ликвидность и активность в сети. Но в процентов 20-30 поверю легко. Плохо ли это? Получается, что семейство Дуровых кровно заинтересованы в развитии блокчейна и росте цены монеты, так как у них там сосредоточены огромные капиталы. На мой взгляд, это скорее плюс.
Комиссии в Тоне достаточно дешевые, пара центов, но взаимодействие с некоторыми протоколами может быть довольно дорогим. Не Эфир, конечно, но около доллара некоторые протоколы могут попытаться содрать, а кошелек еще добавит своих комиссий. Так что обмены лучше делать непосредственно на дексах, это позволит неплохо сэкономить на большом количестве транзакций.
Сейчас активно ходят слухи про выход на американский рынок, многие вопросы с SEC улажены, регуляция может быть более лояльной, а все сомнительные операции в Телеграм и Тоне сейчас ведутся через прокладки – ТГ stars, типа сторонние проекты для микротранзакций, токены и биржи-прокладки. При этом цена стоит на месте, никакого бурного роста, TON последний месяц болтается в диапазоне 5-6$, существенно ниже своих хаёв.
Моя оценка – 3/3, с маркетинговой точки зрения это максимально перспективный блокчейн, главное, чтобы руководство принимало разумные решения.
Доходность TON
TON можно стейкать и получать понятную доходность порядка 4% годовых. Это довольно мало, но все же приемлемо. Есть варианты с рестейкингом – получаете ликвидную обертку TON, на которую начисляют 3-3,5% годовых, и эту обертку можно дополнительно внести в пул с TON, получая сверху еще около 1-2%. А дополнительно можно еще фармить будущий дроп от молодых проектов, что также увеличивает потенциальную прибыль.
Доходность в пулах ликвидности двоякая. Есть базовая доходность – непосредственно с комиссий в пуле. Она не особо большая, если получится выйти на средние 5% - уже хорошо. Но ликвидность в сети нужна, и площадки стараются привлечь эту ликвидность именно к себе, в результате с учетом буста от площадки, можно найти варианты с 22-25% годовых. Но это добрая воля площадки, эти лишние проценты платятся из ее кармана, и в любой момент их могут отменить.
Учитывая это, моя субъективная оценка 1/3. 4% можно получать достаточно просто и без особых усилий. Выше – добавляются риски.
Итог и мои действия
Итоговая оценка 7/9. Выделяю на TON 1% от целевого портфеля, суммарно зайду на 800$.
С экосистемой TON я знаком достаточно хорошо, поэтому использую тут довольно много вариантов получения процентного дохода. Пул с новым токеном с текущей доходностью 732% годовых (вошел достаточно удачно, позиция с 25$ превратилась в 33$ меньше чем за неделю); пул с DOGS с доходностью порядка 25%, рестейкинг под 3,65%, полученный токен крутится в пуле ликвидности в пару процентов, параллельно фармит дроп через ТМА; фарм дропа в ТМА с доходностью в TON порядка 240% годовых. Ну и весь январь я получал и еще буду получать дропы от различных проектов, о чем подробно пишу у себя в ТГ-канале. Это не безрисковая доходность, такие цифры не увидеть на банковском депозите, так что говорить о гарантиях и надежности тут сложно. Но у меня есть аргументы по каждой позиции, почему это не должно накрыться в один момент, ну а где вероятность подобного исхода значительно отлична от нуля, это перекрывается доходностью данного направления.
Вариантов пристроить TON достаточно много, так что решил следующим постом разобрать данную экосистему, что там вообще есть, какие проекты могут дать хорошую доходность, где можно рассчитывать на дроп за пределами надоевших тапалок.
Ставьте лайки, если ждете подобный пост. Или не ставьте, для себя я уже решил, что такой разбор сделаю, так что в любом случае сделаю)
