В последнее время часто можно услышать рассуждения на тему — что случится, если рухнет доллар США? Этот вопрос волнует как обывателей, так и различных инвесторов. Особенно это становится актуальным в свете глобальных геополитических изменений, происходящих по всем мире.
Китай в последние годы превратился в один из важнейших центров мировой экономики, некоторые страны также рассматривают возможность торговли нефтью за национальные валюты. И все-таки, несмотря на продолжающиеся дискуссии по этой тематике и разные апокалиптические прогнозы, кризис и обрушение американского доллара в обозримом будущем мне видится маловероятным.
Почему вообще происходят обвалы валют? В истории достаточно примеров, когда случались финансовые коллапсы. Возьмем в качестве примеров такие страны, как Аргентина, Чили, Ангола, Зимбабве, и даже Германия. Эти государства с начала 20 века уже переживали глобальные финансовые потрясения. Не стоит забывать и про Россию, все мы хорошо помним периодически случающиеся обвалы рубля в нашей стране.
Вообще основной причиной подобных финансовых потрясений является недостаток веры в стабильность и полезность денег в качестве эффективного средства сбережения или обмена. Безусловно, вера не исчезает внезапно и без причин. Всегда этому способствуют накапливающиеся проблемы в экономике, различные геополитические факторы и многое другое. В итоге случается обвал, как это уже неоднократно происходило в истории.
Вернемся к доллару США. После заключения Бреттон-Вудских соглашений 1944 года, которые легли в основу мировой финансовой системы, практически все государства и их центральные банки ориентировались на доллар США. При этом курс всех мировых валют был привязан к американскому доллару, а сам доллар американцы обещали привязать к золоту. Именно благодаря своему статусу резервной валюты доллар получил признание как у обычных граждан, так и у различных участников международных финансовых рынков.
Безусловно, доллар США не единственная резервная валюта, хотя и является самой распространенной. МВФ утвердил еще четыре резервные валюты — евро, британский фунт стерлингов, японскую йену и китайский юань. Они являются альтернативной американскому доллару на случай возникновения серьезных проблем в американской экономике. Являясь основной мировой резервной валютой, доллар США в качестве средства платежа используется практически во всех сферах международного бизнеса.
Так почему же вообще в последнее время появились разговоры о возможной утрате долларом США своей роли. В этом году Китай, Россия, Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, а также Бразилия завили о переходе в своих взаиморасчетах на национальные валюты. Этот шаг расценили во всем мире, как прямой вызов сложившейся финансовой системе во главе с долларом США. Хотя тот же Китай уже давно мечтает о замене доллара юанем, в свете происходящих событий это его стремление принимает более реальные очертания. И для этого есть весомые причины, основной из которых является высокий потолок госдолга США. Ведь когда люди ведут свой бизнес, они должны быть уверены в надежности своей валюты. А ситуация, при которой регулярно повышается верхняя планка госдолга, выставляют США как потенциально нестабильную экономику со всеми вытекающими из этого проблемами.
Другой, не менее важной причиной, является использование американским правительством доллара в качестве экономического оружия. Эта причина мне видится еще более важной, чем повышающийся потолок госдолга. Именно использование доллара как инструмента финансовых санкций привело к росту сделок и взаиморасчетам в национальных валютах других государств. Ведь все понимают, что если по каким-либо причинам против них могут вести финансовые ограничения, то это парализует их бизнес в любой точке мира. Это лишь увеличивает потенциальные риски. Экономические санкции вводились против Ирана, Северной Кореи, относительно недавно в отношении России. Эти санкции имели довольно серьезные последствия и создали много проблем и неудобств для указанных стран. Но американским политикам показалось этого мало, США продолжают эту пагубную практику и транслируют свои угрозы некоторым другим государствам.
Естественно, такие действия заставили задуматься очень многих, а главное привели к выработке новых механизмов и путей обхода вводимых ограничений. Таким образом, если американская политика финансовых ограничений не изменится, это приведет только к росту альтернативных расчетов, исключающих доллар США. Это в свою очередь может привести к массовой фрагментации мировой экономики, что также не являются лучшим вариантом.
Ну и чтобы ответить на главный вопрос статьи, нужно понять, насколько велики риски, что произойдет обрушение доллара.
Существует несколько основных сценариев, в результате которых может случиться обвал доллара. Наиболее реалистичным выглядит сценарий, когда одновременно раскрутится маховик инфляции и при этом будет высокий потолок госдолга. При таком сценарии случится рост потребительских цен и ФРС будет вынуждена резко поднять ключевую процентную ставку.
Поскольку большая часть американского госдолга состоит из краткосрочных инструментов, повышение ставок окажет действие как ипотечный кредит с регулируемой процентной ставкой. Если правительство США будет стараться выплатить всем проценты, зарубежные кредиторы могут сбросить доллар и спровоцировать крах.
Вообще, если бы США вступили в период серьезной рецессии и при этом не потянули за собой весь остальной мир, от доллара многие смогли бы отказаться. Но это маловероятно и, если уж такое произойдет, это затронет буквально всех. Если власти США приведут экономику к дефолту, доллар, скорее всего, потеряет свою позицию международной расчетной единицы, что вынудит правительство и компании оплачивать свои международные счета в другой валюте. Поскольку свято место пусто не бывает, оно может быть монополизировано другой крупной державой, например Китаем. Но даже в этом случае нет гарантии, что доллар рухнет.
Наиболее вероятными рисками для экономики США является возможность высокой инфляции. Также основные мировые экспортеры, каковыми являются Китай и Япония, вовсе не желают обрушения доллара. Ведь для них США являются очень важным торговым партнером.
И даже если США будут вынуждены объявить дефолт по некоторым долговым обязательствам, мировая финансовая система сделает все, чтобы не допустить краха доллара. И это естественно, вы только себе представьте, что произойдет, если ситуация будет развиваться по самому негативному сценарию.
Для примера возьмем пенсионный план 401(k) (Four-oh-one-kay) — разновидность сберегательного плана, позволяющая работнику в США часть зарплаты до уплаты подоходного налога вносить в инвестиционный фонд под управлением работодателя. Если обрушится доллар, это приведет к высокой инфляции, что снизит реальную стоимость доллара по сравнению с другими мировыми валютами. При этом 401(k) потеряет большую свою часть, а может вообще обнулится.
В США могут пострадать десятки миллионов американцев и тысячи компаний, которые зависят от государственной поддержки, а экономика, скорее всего, погрузится в рецессию. Кроме того, пенсионеры могут столкнуться с уменьшением размера их пенсий. Все это может привести к социальному взрыву и подобной ситуации власти всеми силами постараются не допустить.
Но несмотря на существующие риски, я вообще считаю обвал американского доллара крайне маловероятным событием. Но если уж кто-то беспокоится по этому поводу, можно перестраховаться. Например, с этой целью можно приобрести валюту других стран, инвестировать во взаимные фонды и ETF разных государств и тд.
В принципе доллар может потерять часть своей стоимости, стоить дешевле чем какие-то другие валюты, но как государство США можно считать достаточно жизнеспособным и устойчивым, какие-бы не ходили разговоры. Доллар используется во всем мире в качестве основной валюты в международных расчетах, большая часть сделок с нефтью осуществляется в долларах США. Сама страна является крупнейшей экономикой в мире, с достаточно зрелой и устоявшейся политической системой. Нет никаких оснований ожидать обвала доллара США в обозримом будущем.
Всех, кто интересуется финансовыми рынками, инвестициями и криптовалютой приглашаю в свой ТГ-канал Башня в стакане https://t.me/bashnya_v_stakane
Буду благодарен за подписку
