Фондовый рынок

Развивающиеся рынки дали всего 8,5% прибыли, при этом главными забойщиками стали Китай (+18%) и Азия в целом (+13%). А вот Латинская Америка подкачала — на фоне падения сырья ее рынки рухнули на 25%, правда и тут были свои чемпионы.

Так кто же стал победителем, а кто — главным аутсайдером года?

Вы сильно удивитесь, но лидером по доходности стали акции Пакистана — за год они прибавили целых 87%. Причем это доходность не в местной валюте, а в долларах! По факту это было восстановление после сильного обвала, так что рыночные механизмы работают даже на таких рынках.

На втором месте неожиданно оказалась Аргентина — ее индекс взлетел почти на 70% (причем так же в долларах!). Тут тоже произошла смена цикла, ведь прошлые два года ее акции катились в пропасть. Сейчас же сюда зашли крупные фонды, а сами аргентинцы ищут на рынке спасение от инфляции.

А замыкает тройку лидеров рынок Израиля, который начал отыгрывать прошлые потери и прибавил целых 32%. Большую роль тут сыграло перемирие — и хотя обстановка остается напряженной, даже этот небольшой позитив вызвал рыночное ралли.

Главным же разочарованием стал рынок Бразилии — в крепкой валюте он рухнул сразу на 28%. Бразильские акции сильно зависит от цен на нефть и металлы, которые в этом году явно не радуют. То же самое можно сказать и про Мексику — ее рынок стал вторым с конца и показал падение на 27,5%.

Следующий в списке неудачников — это фондовый рынок еще одной нефтедобывающей страны. Речь идет о Нигерии, индекс которой грохнулся на 23,5% — да-да, в Африке есть не только злые крокодилы, но и местные фондовые рынки :)

Вот мы и добрались до нашего родного рынка, который занял почетное четвертое место — в долларах он потерял чуть более 18%. Но все это без учета дивидендов, что не совсем правильно — с ними же падение будет не таким драматичным (всего около 10%).

При таком раскладе он переместится выше, а на четвертую строчку опустится рынок Кореи. Там инвесторов напугал переворот и политический кризис — в итоге корейская вона подешевела на 10%, а индекс KOSPI снизился на 17,5%.

Вот такая получилась картина, которая в очередной раз доказывает — фондовый рынок непредсказуем, и плевать он хотел на наши прогнозы. Или среди нас есть те, кто котлетил в акции Пакистана и Аргентины?)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.

Основные регионы деятельности — Челябинская область и Красноярский край.

ЮГК использует преимущественно открытый способ добычи, на который приходится основная доля производства. Более затратный подземный метод составляет до 10% от общего объема.

Компания реализует продукцию на внутреннем рынке, сотрудничая с крупными коммерческими банками, а также экспортирует золото.

💰Дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой, компания выплачивает дивиденды в размере 50% скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA не превышает 3,0х. В противном случае выплаты не производятся.

На данный момент публичная дивидендная история отсутствует, что делает компанию менее привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

⚡Риски

Санкционное давление.

Повышение ставки налога на прибыль с 2025 года.

Высокий уровень ключевой ставки.

📍Выводы

С начала года золото подорожало на 20%, что способствует росту маржинальности бизнеса до прогнозируемых 45–50% к концу 2024 года. Компания завершила этап активных капитальных расходов, которые ранее достигали 30 млрд. рублей. С 2025 года CAPEX планируется сократить, что должно положительно сказаться на финансовых показателях.

Новое месторождение Высокое, запущенное в прошлом году, уже начало генерировать денежные потоки. ЮГК планирует увеличить объем добычи на 50%, до 20 тонн в год, к концу 2026 года.

Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: чистый долг составляет 58 млрд. рублей, а коэффициент чистый долг/EBITDA - 1,8х, что является одним из лучших показателей в отрасли.

Главный акционер компании продал 22% акций в пользу управляющей компании Газпромбанка. Это не повлияло на контрольный пакет, а привлеченные средства направлены на погашение долгов связанных структур, за которые ЮГК поручалась. Данная операция не должна отразиться на финансовом состоянии компании.

Южуралзолото демонстрирует устойчивые финансовые показатели и перспективы роста на фоне увеличения цен на золото. Тем не менее, отсутствие дивидендных выплат делает акции менее интересными для портфелей, ориентированных на доход от дивидендов.

⭐Доля ЮГК в моем инвестиционном портфеле минимальна - всего лишь 0,2%, взял их только посмотреть 🤷‍♂ Жду хотя бы намека на начало распределения прибыли, тогда буду докупать, а так - разве что на сдачу. Целевой ориентир на год составляет 1,3-1,8 рубля.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Формирую капитал из дивидендных акций, показываю все свои сделки, делюсь своим опытом инвестирования, более подробно обо всем в моем телеграм-канале, подписывайтесь.

Переходим к компаниям, которые в 2024 году вышли на IPO. Результаты более, чем посредственные, но пружина сжимается, иксы неизбежны, а возможно, и дальнейший поиск бентоса морских глубин

Аренадата DATA

Цена на IPO: 95 руб

Цена сейчас: 128 руб, выросли на 34%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 4,73 руб

Доходность: 3,54%

Планируют направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

АПРИ APRI

Цена на IPO: 9,7 руб

Цена сейчас: 10,5 руб, выросли на 8%

Дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО, когда, неизвестно.

Озон Фармацевтика OZPH

Цена на IPO: 35 руб

Цена сейчас: 34,5 руб, упали на 1,4%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 1,22 руб

Доходность: 3,5%

Дивиденды не менее 15% от чистой прибыли.

Ламбумиз LMBZ

Цена на IPO: 425 руб

Цена сейчас: 412 руб, упали на 3%

На дивиденды от 10% до 100% чистой прибыли по РСБУ, когда-нибудь.

Диасофт DIAS

Цена на IPO: 4500 руб

Цена сейчас: 3962 руб, упали на 12%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 167 руб

Доходность: 4,2%

В 2024–2025 годах должны ежеквартально направлять на выплату дивидендов не менее 80% от EBITDA. С 2026 года и далее — не менее 50% EBITDA.

Промомед PRMD

Цена на IPO: 400 руб

Цена сейчас: 317 руб, упали на 20%

при коэффициенте EBITDA ниже 1х на дивиденды направляется не менее 50% прибыли; при 1–2х — не менее 25%, при 2–2,5х — не менее 15%; при показателе выше 2,5х решение по выплате дивидендов остается за советом директоров.

Европлан LEAS

Цена на IPO: 875 руб

Цена сейчас: 651 руб, упали на 25%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 74 руб

Доходность: 12%

Дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

Делимобиль DELI

Цена на IPO: 265 руб

Цена сейчас: 197 руб, упали на 25%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 3 руб

Доходность: 1,6%

Дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

ИВА IVAT

Цена на IPO: 300 руб

Цена сейчас: 194 руб, упали на 35%

Дивиденды от 25% скорректированной чистой прибыли.

Элемент ELMT

Цена на IPO: 0,22 руб

Цена сейчас: 0,13 руб, упали на 39%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 0,003 руб

Доходность: 2,3%

Дивиденды в размере не менее 25% скорректированной чистой прибыли.

Займер ZAYM

Цена на IPO: 235 руб

Цена сейчас: 132 руб, упали на 43%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 31 руб

Доходность: 23,5%

Дивиденды от 50% чистой прибыли.

МТС Банк MBNK

Цена на IPO: 2500 руб

Цена сейчас: 1268 руб, упали на 49%

Прогноз дивидендов на ближайшие 12 месяцев: 214 руб

Доходность: 17%

Дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО.

Все Инструменты.ру VSEH

Цена на IPO: 200 руб

Цена сейчас: 81 руб, упали на 59%

Дивиденд не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Кристалл KLVZ

Цена на IPO: 9,5 руб

Цена сейчас: 3,6 руб, упали на 62%

Дивиденды 40–80% от чистой прибыли по консолидированной отчетности.

Лишь 2 компании из 14 показывают положительную динамику, остальные все в минусе, а МТС Банк, Все Инструменты и Кристалл сложились на половину и больше. Прокатиться на ракете не удалось никому. Вот такие у нас Айпиоу.)

За два года 2023-2024 на биржу вышли 23 компании, это почти половина за период с 2014 года, но по объему размещения, один Fix Price в 2021 году собрал больше, чем все IPO проведенные с 1 января 2023 года.

Займер показала себя лучше всех по дивидендным выплатам на данный момент, сможет ли продолжить также радовать инвесторов, покажет время. Аренадата показала лучший рост котировок.

Рассказывайте, где участвовали и кому удалось вас облапошить красивыми презентациями? Будем следить за новыми IPO в 2025 году.

Поставьте лайк - это самая лучшая поддержка для меня!

Также можете почитать:

🔥Идеальный дивидендный портфель для начинающего инвестора

🚀 ТОП-10 компаний, которые платят даже в кризис

🔥 Компании с самыми стабильными дивидендами

💪 ТОП-5 акций на 10 лет

😏 ТОП-8 неудачников фондового рынка в 2024 году

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.