Сургутнефтегаз нередко платит высокие дивиденды, к примеру, в 2024г они превысили 20%, что стало историческим рекордом по размеру выплат для компании. Но сможет ли Сургутнефтегаз и далее радовать инвесторов такими щедрыми дивидендам? Давайте разберёмся, сколько компания может выплатить в 2025г!
Сургутнефтегаз, обычные или привилегированные, какие лучше?
На рынке обращаются два типа акций Сургутнефтегаза-это обычные и привилегированные, но именно "префы" выглядят намного привлекательней, чем обычные:
Привилегированные акции Сургута показывают долгосрочный растущий тренд и за 10 лет принесли инвесторам около +120% прибыли, тогда как обычные акции двигаются в боковике и показывают убыток -13%, к тому же "обычка" платит намного меньше дивидендов:
Дивиденды Сургутнефтегаза
Компания стабильно платит дивиденды с 2000г, ни разу не отменив их:
На скрине размер выплат, наблюдается тенденция на увеличение дивидендов, но смущают моменты, когда компания резко уменьшала выплаты (2017, 2020, 2023 годы). Падение размера дивиденда доходило почти до -90%, что можно приравнять к отмене выплаты!
Несмотря на плавающий размер дивидендов, среднегодовые выплаты Сургутнефтегаза считаются одними из самых высоких на нашем рынке! К примеру, за последние 10 лет они составили 11.94%, тогда как у такого дивидендного аристократа, как Лукойл, 9.72%.
Почему у Сургутнефтегаза плавает размер дивидендов?
Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, из чего складывается общая прибыль компании:
Прибыль от операционной деятельности
Сургутнефтегаз занимается добычей нефти и газа. Цена на нефть (Urals) за последний год выросла на 22%, прибыль компании за 2024г составила примерно 450млрд р (примерно, потому что компания полностью не раскрывает отчет).
Процентная прибыль
Сургутнефтегаз знаменит тем, что имеет на своих счетах самый большой запас наличных среди всех российских компаний! Причём большая часть этого запаса находится в валюте и по последним данным его размер превышает 60 млрд $. По подсчетам аналитиков процентный доход компании превышает операционный и составляет от 730млрд до 1трлн р.
Важным фактором является курсовая переоценка валютной кубышки Сургутнефтегаза, т.е. курс доллара влияет на размер прибыли компании и если сопоставить динамику курса доллара и размер дивидендных выплат, то можно проследить определённую зависимость между ними:
Т.е. в те года, когда курс доллара падал, Сургутнефтегаз резко снижал размер дивидендов! Поэтому мы видим, что выплаты Сургутнефтегаза плавают по годам:
Какие дивиденды Сургутнефтегаз может выплатить в 2025г?
Компания очень закрытая, скудная информация из финансовых отчетов не позволяет полноценно спрогнозировать размер будущих дивидендов.
Однако, если подсчитать возможную операционную и процентную прибыль компании, то Сургутнефтегаз мог заработать за 2024г около 1,2трлн р. что соответствует выплате дивидендов в размере 10.5р на акцию или около 18% годовых.
Будут ли расти котировки акций Сургутнефтегаза?
Недавно США ввели одни из самых жёстких санкций против двух крупнейших нефтедобытчиков России - это Газпром нефть и Сургутнефтегаз. Акции Сургутнефтегаза негативно отреагировали на эту новость, потеряв за день -1.6%.
В целом, хоть санкции болезненны для компании, они не критичны! Огромный запас наличных, генерирующий процентный доход, позволит Сургутнефтегазу и дальше зарабатывать. Высокая дивидендная доходность является привлекательным фактором для инвесторов.
Акции Сургутнефтегаза можно сравнить с замещающими облигациями, т.е. они могут расти при росте курса доллара (так как будет расти валютная переоценка запаса наличных и их процентный доход) и при этом, будет увеличиваться размер дивидендных выплат, который так же зависит от курса доллара, а доллар исторически только растёт!
Заключение
У меня в портфеле есть привилегированные акции Сургутнефтегаза, но относительно маленькая доля (скрин из сервиса по учёту инвестиций):
Обычно, я отдаю предпочтение бумагам Лукойла и Татнефти из нефтегазового сектора. Но акции Сургутнефтегаза мне так же интересны и я планирую увеличить их долю в портфеле.
По прогнозу компания может выплатить дивиденды в июле 2025г, а значит, следуя своей стратегии покупки акций за несколько месяцев ДО выплаты дивидендов, я стану набирать бумаги Сургута весной!
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.
