Диверсификация

Ещё весной 2022 года такая структура активов казалась мне идеальной:

• Акции (пополам зарубежные и российские) — до 30%

• Валюта (равные доли рублей, долларов и юаней) — 25%

• Золото — до 5%

• Депозиты (поровну в рублях и долларах) — до 20%

• Облигации (только в рублях) — до 10%

• Криптовалюта — до 10%

Тогда это выглядело разумно: диверсификация между разными типами активов, валютами и странами обеспечивала относительно низкий риск. Но с тех пор произошло слишком много изменений, которые поставили под сомнение эффективность этого подхода:

1. Геополитика. Зарубежные акции и доллары оказались под угрозой из-за санкций и проблем с переводами. Российский рынок акций тоже пережил не лучшие времена.

2. Инфляция. Рубли и депозиты теряли покупательную способность быстрее, чем ожидалось.

3. Криптовалюты. Их волатильность оказалась даже выше, чем предполагалось. Несколько крупных крахов на рынке (включая FTX) подорвали доверие.

4. Юань. Эта валюта стала привлекательнее, но её доля в моей стратегии всё ещё была небольшой.

5. Облигации. Российские рублёвые облигации показали стабильность, но доходность могла быть выше при других решениях.

Теперь я понимаю, что стратегия требует кардинального пересмотра. Нужно учитывать новые реалии:

• Риски хранения активов за рубежом.

• Альтернативные способы сохранения капитала, особенно для валют и драгоценных металлов.

• Необходимость снизить долю активов, чья ликвидность ограничена или сильно зависит от внешних факторов.

Мой план на ближайшее время — изучить новые подходы к управлению финансами и составить более адаптивный портфель. И главное не забывать, что лучше акций Пятёрочки могут быть только акции в Пятёрочке.

💡Зачем она нужна?

Диверсификация активов – инвестирование средств в различные ценные бумаги для защиты портфеля и капитала от неопределенности на рынке.

Основные функции диверсификации: снижение рисков, освоение новых направлений для получения большей прибыли.

Есть мнение что диверсификация убивает доходность. В какой-то степени это действительно так, ведь приходится распылять свой капитал по разным направлениям: например вместо одной самой доходной компании мы покупаем 10, тем самым падает общая доходность… 
При этом надо понимать, что идеальный портфель создать практически невозможно. Такой «идеальный портфель» должен обладать сразу многими взаимоисключающими чертами: высокая доходность, высокая надежность, стабильность… При этом он должен расти в любой момент времени. Чаще всего высокая доходность подразумевает высокий риск ( например акции растущих компаний), высокая надежность – низкая прибыль ( например ОФЗ). 
Плюс к этому нужно добавить рыночную неопределенность, компании которые вчера росли могут в один день потерять свою конкурентное преимущество. Примеры: пандемия и фарм компании, которые заработали огромные деньги… В 22 году пандемия «резко» закончилась и вакцины стали не нужны, зато начали зарабатывать компании, которые производят вооружение.
Кто мог это предугадать? Так же может произойти какой то глобальный финансовый кризис ( как это было в 2008 году) и пострадать могут сразу несколько отраслей ( недвижимость, финансовый сектор, промышленность…).
Чтобы этого избежать и компенсировать риск снижения доходности одних активов ростом других, мы и распределяем наш капитал по разным активам ( разные компании, классы активов, валюты, страны и т.д). 

🍏Можно ли диверсифицировать портфель бесконечно? 
Есть разные мысли на этот счет. 
- Чрезмерная диверсификация дает нам ложное чувство безопасности, иногда оно нас слишком сильно расслабляет. 
- Снижается качество управления портфелем из-за постоянной покупки новых активов. Растут расходы. Может уменьшится доходность.
- Сложнее следить за таким портфелем, может не хватить времени следить за новостями, читать отчеты. 
- В портфеле могут появиться не очень ликвидные бумаги. 

🍏А если верить Хулиномике и Алексею Маркову, то…
«Если найти 10 тысяч разных независимых доходных активов, риск портфеля можно снизить практически до нуля: ведь его стандартное отклонение уменьшится в корень из 10 000 — в 100 раз! — то есть станет очень-очень маленьким. Поэтому, если такие активы постоянно искать, риск можно снизить очень заметно. Это базовый принцип диверсификации портфеля. Именно этим должны заниматься портфельные менеджеры по всему миру. Всё время.»

«НО ПУСТЬ У НАС И НЕ ИДЕАЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, НО СТРЕМИТЬСЯ К МОДЕЛЬНОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВСЁ РАВНО НУЖНО.»

То есть к диверсификации стремиться нужно, главное не переборщить. Обычно рекомендуют держать от 3-10 до 30 бумаг в портфеле. Скорее всего держать 100 и более компаний в портфеле для новичка и даже продвинутого инвестора избыточно. У меня например в разные моменты в портфеле было 100 и более бумаг. Если к этому добавить еще и тот факт , что часть активов – это замороженные фонды, то диверсификация вообще получается дикая.
Нужно ли оно вам? Скорее всего нет. Но такой портфель может быть достаточно стабильным, правда и доходность может страдать.

А сколько у вас бумаг в портфеле? Стремитесь к повышению диверсификации или нет?

Успешных инвестиций.

Коллеги инвесторы вчера поделились радостными вестями о том, что начали поступать средства от выкупа заблокированных в 2022 году активов.

Нерезиденты выкупили около четверти замороженных активов россиян на общую сумму 8,1 млрд руб., сообщил брокер «Инвестиционная палата», выступавший организатором обмена активами. Общая сумма заявок оценивалась брокером в более чем 35 млрд руб.

Речь идет о механизме, когда зарубежные инвесторы могли выкупить у россиян заблокированные иностранные активы на деньги со счетов типа С. На них с февраля 2022 года аккумулированы активы иностранцев — деньги нельзя вывести из страны, но можно тратить на выплату налогов, пошлин и иных обязательных платежей.

«В рамках первого этапа более 708 тыс. физических лиц с заблокированными ценными бумагами частично реализовали свои ценные бумаги, которые поступили от 105 брокеров и управляющих компаний», — отметили в «Инвестиционной палате».

Деньги, как и ожидалось, поступили на счета 13 августа. Если у вас вдруг были замороженные активы, вы подавали заявку на выкуп, то уже есть смысл посмотреть что и как (знаю что многие уже потеряли веру и бросили проверять счета).

У меня заблокированных активов нет, потому что я никогда не верил американским книгам по инвестированию про то что американские акции самые луТшие. Всегда интуитивно понимал, что у себя на Родине ты намного более «равный» и юридически защищенный человек.

Тем не менее, я искренне очень рад, что попавшие в эту ловушку инвесторы начинают получать свои средства. «Лед тронулся, господа присяжные заседатели!», и это не может не радовать.

14.08.2024 Станислав Райт - Русский Инвестор

Если вам интересна тема инвестиций и финансовой независимости, то вы можете подписаться на мой канал в Телеграмм. Там намного больше публикаций на данную тему, и можно прочитать практически обо всех семи годах инвестирования. К сожалению, на pikabu я начал выкладывать информацию только недавно.

«Огненная неделя» в прямом и переносном смысле заканчивается сегодня. Слава богу, что никаких торгов нет в выходные, а ведь хотят же некоторые… Все индексы растеряли и так небольшие плюсы с начала года. Если все так пойдет, то и доходность за полный год будет хуже депозитов в разы😉.

Однако, для тех инвесторов, кто покупает «растущий» график в настоящем времени будет полезен следующий анекдот.
А если серьезно, то любой падающий класс активов (в данном случае акции) представляет особенный интерес, так как это повод купить качественный актив со скидкой.

«Сезон распродаж» начался и для старта это хорошее время. Так как в «черную пятницу» покупать приятнее, чем стоять в очереди, опасаясь не успеть. А вот если доля акций была уже собрана, то для докупки/ребалансировки еще есть время и необходимо наращивать пока ресурсы в защитных классах активов.

Последние материалы:
- Ограниченный тираж инвестиционных монет на 2025 год;
- Одиннадцать предубежденний, которые приводят к плохим решениям.

Telegram-канал. Пишите свое мнение в комментариях, подписывайтесь, ставьте реакции 🔥 и пересылайте друзьям.