Разбирается Иван Косенков (@XG121) — проектный менеджер фонда «Сколково», курирующий космические проекты-резиденты фонда. Автор телеграм-канала Skolkovo Space.
С одной стороны, последние события в отечественной частной космонавтике – инвестиции АФК «Система» в «СПУТНИКС», ВТБ в «Мегафон 1440» нельзя назвать «случайным» явлением. С другой стороны, говорить о каком-то ренессансе российского частного космоса было бы странным. Почему?
Давайте по порядку – инвестиции в «СПУТНИКС», «Мегафон 1440» и Success Rockets (последние, как утверждается, подняли порядка 130 млн рублей в 2021 году) возникли не на пустом месте. Скорее это закономерность – спустя десять лет после образования первых отечественных космических стартапов, выпестованных Фондом «Сколково», мы видим во что выросли инициативы начала 2010-х.
Если бы тогда не была эксплицитно заявлена поддержка частной космической инициативы в рамках институтов развития, с большой вероятностью в начале 2020-х никаких бы компаний, способных привлечь миллиардные (хоть и рублёвые) инвестиции сейчас не существовало бы.
Наблюдаемый всплеск по сути – долгосрочное последствие того, что было сделано десять лет назад. Что поделать – космонавтика славится своими очень длительными циклами создания продуктов. Эмпирически выяснено, что для отечественных космических стартапов от стадии идеи до лётных образцов/продуктов, которые можно кому-то как-то продать – проходит от трёх до пяти лет, при благоприятном раскладе и наличии денег.
За десять лет выросли специалисты, которые начинали ещё в первых частных инициативах от «Даурии» до «Селенохода». Те, кто оказался достаточно стоек к перипетиям жизни в частных компаниях, сейчас составляют костяк нынешних лидеров – «СПУТНИКС», «Мегафон 1440», «ОКБ 5» и других компаний.
Завершающие работы над спутником «ТаблетСат-Аврора» перед пуском. Источник: Спутникс
За прошедшее время претерпела трансформацию и институциональная среда космической деятельности. Во-первых, Роскосмос сжился с идеей допустимости частных космических инициатив – то, что было вовсе не очевидно в 2010. Сейчас же Роскосмос декларирует поддержку частной инициативы, запустил единое окно для инновационных проектов, провёл совместно со «Сколково» ряд акселерационных программ, направленных на работу со стартапами.
Во-вторых, в соответствии со сменой парадигмы, начала меняться и нормативно-правовая база космической деятельности, взять хотя бы новое «Положение о лицензировании космической деятельности», принятое в начале 2020 г. и снимающее несколько барьеров для начинающих частных коллективов. На очереди – «Положение о коммерческих экспериментах на МКС», пересмотр РК-11 КТ и большого числа нормативно-технических документов.
В-третьих, сравнительно небольшие деньги институтов развития смогли дать возможность выжить нескольким частным компаниям. Без этих финансовых вливаний у России не было бы даже того, что есть сейчас.
И здесь мы переходим ко второй части – почему происходящее сложно назвать ренессансом. Во-первых, стоит констатировать, что космические проекты не слишком привлекательны для российского венчура, который не слишком-то любит высокорисковые проекты.
Мы видим, что сделки происходят с участием крупных стратегических инвесторов («Мегафон», Sitronics), возможно ангелов на ранних стадиях, но не венчурных фондов – инвестиции I2BF в «Даурию» остаются, пожалуй, единственным примером вложения VC в космический стартап в России. Понятно почему – очень сложно на этом рынке нарисовать 10Х для инвесторов в течение нескольких лет.
Презентация спутника DX-1 на Startup Village 2014 от компании «Даурия Аэроспейс». Источник: Даурия Аэроспейс
При этом, если мы посмотрим на статистику по инвестициям в космические стартапы в мировом масштабе (см. например отчёты Space Capital и BRYCE), то это, как правило, инвестиции как раз со стороны венчурных фондов. Что же заставляет венчурных инвесторов верить в перспективы стартапов с такими горизонтами планирования и рисками?
В первую очередь, это рыночные перспективы таких компаний. В частности, — возможность получить заказы или призовое финансирование от государства. Давайте констатируем – перспективные рынки, такие как ДЗЗ, новые ракеты-носители, доставка последней мили в космосе, частные пилотируемые и освоенческие инициативы… Всё это драйвится именно госзаказом, который в свою очередь является производной от национальной космической программы и государственной космической политики.
Да, спутниковый телеком может быть частным, но история пока знает только один проект, в котором не было ни доллара госзаказа за всю его историю и это – спутниковое радио Sirius XM (и возможно я чего-то не знаю про эту компанию). Для остального спутникового телекома государство является очень важным потребителем, которому спутниковая связь нужна намного больше, чем условным фермерам в глубинке.
Соответственно, пока не будет найден способ обеспечивать заказами не только ГК «Роскосмос» и его предприятия, но и частный сектор, о «ренессансе» российской частной космонавтики можно будет только мечтать. Хочется надеяться, что вовлечение крупных игроков со значительным GR-ресурсом в лице «Системы» и «Мегафона» может как-то этому поспособствовать.
Другой путь для российского частного космического сектора – предоставлять услуги каким-то другим государствам из числа тех, которые готовы общаться с российскими компаниями, но этот путь – точно не проще.
Стенд компании «Спутникс» на выставке «ЭКСПО» в Дубае. Истоничк: Спутникс
С другой стороны, чтобы в space tech было больше венчурных денег, нужно чтобы в принципе объём отечественного венчурного рынка был в разы больше (истина уровня Тони Роббинса). Пока что предпосылок для его кратного роста не особо видно. И пока нет большого притока свободных денег, которые можно вложить в дорогостоящий космический стартап, пока space tech компании делаются на деньги фаундеров и инвесторов категории FFF со скудной поддержкой со стороны институтов развития, пока отечественная регуляторика не приспособлена под венчурные реалии – не будет ренессанса, кратного роста, сотен компаний, отечественного Илона Маска.
Стоит помнить о том, что везде выживаемость частных космических проектов – весьма низка. Венчурные инвестиции работают на больших числах – чем больше входящий поток, чем больше сделок, тем больше компаний дойдут хотя бы до стадии продукта. Чтобы на выходе было сто компаний, на входе должно быть несколько тысяч – насколько я знаю это эмпирически выведенное правило пока никому не удалось опровергнуть.
Чтобы произошёл фазовый переход, который бы ознаменовал какой-то «ренессанс» нужно ещё долго нарабатывать кадровый потенциал, менять институциональную среду космической деятельности, нормативку, работать над привлекательностью российского рынка для венчура. Без этого ждать, что на пустом месте вдруг что-то расцветёт – будет просто глупостью.
