RationalAnswer

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: доллар ниже 100 рублей, биткоин выше $100к, российские курьеры стали зажиточнее айтишников, страховые ассасины в США, корейский военный микропереворот, Трамп помазал нового криптоцаря, а также главные слова года в английском и русском языках.

Новости российского рынка

🐌 Курс доллара к рублю официально спустился обратно ниже 100 рублей, паника на дискотеке отменяется!

🐌 Тем временем, инфляция в России продолжает разгоняться: за прошедшую неделю цены выросли на 0,5%, а годовая инфляция превысила 9% (по прикидке Минэкономразвития). Набиуллина заявила, что возврата инфляции к целевым 4% придется ждать аж до 2026 года – а по пути, вероятно, придется еще поднимать ключевую ставку.

🐌 Антон Силуанов признался, что Минфин не ждет в 2025 году никаких дивидендов от Газпрома – с подтекстом, что «и вам, инвесторам, тоже сильно губу раскатывать не стоит». Кстати, fun fact: акции Газпрома начали торговаться на ММВБ в 2006 году по цене 225 рублей, а сейчас (почти 20 лет спустя) одна бумага стоит 115 руб.

🐌 Но президент РФ не прекращает придумывать всякие приколюхи, чтобы завлечь россиян на фондовый рынок: на прошлой неделе он заявил, что неплохо бы разрешить выводить с ИИС-3 дивиденды (сейчас это можно сделать только через закрытие счета и потерю налоговых льгот). Еще одна его идейка – это создать «инструмент для семейных инвестиций», в рамках которого налоговый вычет можно будет получить со взносов до 1 млн руб. в год (по ИИС этот лимит составляет 0,4 млн).

Курьеры – теперь новый средний класс?

🐌 По данным hh, медианная зарплата курьеров в РФ достигла 115 тыс. руб. – это выше, чем у айтишников (114к), лол. Рекламодатели с курсами по вкатыванию в доставку еды – с нетерпением жду ваших предложений!!

Правда, пацаны из Минпромторга негодуют: чего это, дескать, здоровые молодые мужики призывного возраста в количестве 1,5 млн человек занимаются никому не нужной непроизводительной доставкой – вместо того, чтобы трудиться на заводе! Хотя, если подумать, сотрудники Минпромторга тоже ведь как бы не очень много чего производят – может быть им, так сказать, начать с себя? 🤔

Лонгрид недели: Мама мыла раму

🐌 Financial Times выпустили статью о том, как бритиши расследовали в 2022–2023 криптосеть для отмывания денег между 30 странами под предводительством россиянки Екатерины Ждановой (краткую версию можно прочесть у The Edinorog). Думаю, парни из Tether сейчас утирают пот со лба, глядя на количество упоминаний стейблкоина в этом материале...

В Нью-Йорке убили гендира крупнейшего американского страховщика UnitedHealth Group

Причем, на гильзах нашли написанные слова «deny», «defend» и «depose» – судя по всему, это отсылка к книге о том, как страховая индустрия зажимает выплаты по страховкам. Это крайне болезненная тема для Америки с ее долбанутой системой здравоохранения: если почитать Твиттер – то там, скажем так, в среднем можно найти весьма мало сочувствия по отношению к жертве.

Новости про Илона Маска

🐌 Помните историю про то, как коварный Дэлаверский суд отобрал у Илона Маска честно заработанный им пакет опционов на акции Tesla на $50 млрд? Так вот, с тех пор Тесла заново провела переголосование среди своих акционеров, те снова одобрили этот бонус Маску, и... На прошлой неделе суд опять признал эту выплату незаконной (стоимость пакета с тех пор, кстати, подросла уже до $100 млрд). Ну не верит судья, что такую премию можно честно заработать, хоть тресни!

🐌 Кстати, недавно еще Илон Маск намекал в Хвиттере, что он подумывает купить игровую компанию Hasbro – чтобы спасти вселенную Dungeons & Dragons от woke-вируса.

Коронавирус разоблачен конгрессменами?

🐌 Конгрессмены США думали почти два года, и в итоге выкатили отчет про ковид: там, в том числе, говорится, что коронавирус «скорее всего» появился в китайской лаборатории в Ухане. Так, вроде же не так давно еще эта точка зрения считалась лютой конспирологией, а вишь оно как...

Впрочем, Александр Панчин написал у себя на канале, что это всё ерунда и конгрессмены там не столько разбираются в научной стороне вопроса, сколько копаются в разных «косвенных свидетельствах». И он (Панчин) по-прежнему считает гипотезу о лабораторном происхождении вируса слабообоснованной.

И еще заодно напомню, что у Скотта Александра в блоге был обзор адово подробных дебатов на эту тему, кто интересуется вопросом – стоит ознакомиться вот здесь. Там вывод получился такой, что «заговор» американских и китайских бюрократов по дискредитации Lab Leak Theory действительно был, но при этом сама вероятность выхода вируса именно из лаборатории выглядит сильно ниже, чем естественного происхождения.

Новости искусственных интеллектов

🐌 Nebius Воложа («западный Яндекс») привлек $700 млн свежих частных инвестиций. Кстати, с 15 ноября акции компании выросли на +100%. Хорошо нынче быть AI-компанией! 🤔

🐌 OpenAI официально объявили о сотрудничестве с Anduril – американской военной компанией, которая разрабатывает армию защитных противовоздушных дронов (стало быть, будет помогать туда внедрять ИИ). Друзья, я ни на что не намекаю, конечно – но я как-то раз смотрел фильм с таким сюжетом, и там всё не очень закончилось...

🐌 Еще OpenAI выкатывают новую подписку ChatGPT Pro за 200 баксов. Туда в том числе будет входить доступ к полноценной флагманской модели o1 pro – наверняка, Игорь Котенков нам скоро расскажет, стоит ли это своих денег. Впрочем, думаю, настоящее предназначение этой подписки – это чтобы можно было вскричать «пацаны, я честно донатил!», когда рой боевых дронов Скайнет прилетит зачищать ваш район.

🐌 Некая команда запустила чатбот Freysa, у которого единственное предназначение в жизни – собирать у юзеров деньги (отправить ему сообщение можно только платно) и ни в коем случае никому не отдавать накопленное таким образом бабло. Правда, смекалка кожаных хакеров пока сильнее: кто-то уже смог убедить нейросеть отдать ему $50'000. В следующем конкурсе обещают сделать целью заставить робота признаться тебе в любви... В целом, я удивлюсь, если это дело не закончится промоушеном какого-нибудь хитрого криптокоина.

Рубрика «Бешеный принтер», западный спецвыпуск

🐌 На Кипре законодательно запретили покупать или продавать что-либо за наличные на сумму свыше 10 тысяч евро, а иначе – штраф до 10% от суммы сделки. При этом, в тексте закона, вроде бы, речь идет не просто про кэш, а в целом про некие «ликвидные активы» – поди, крипту сюда же притянут? 🤔

🐌 Французский парламент обсуждает ввод налога на так называемое «непродуктивное богатство». Сюда включили яхты, всякие спорткары и, как ни странно, биткоин. Ну тут хз, конечно – в моем портфеле за последние полгода, наоборот, самый продуктивный актив вышел.

🐌 В Дубае задержали ирландца за то, что тот отправил знакомому (с которым у него были тёрки по поводу имущества) два эмодзи: 🥷🩸. Теперь ему грозит потенциально до двух лет тюрьмы. То есть, к заключению контрактов смайлами мы уже привыкли; теперь вот новая тема – отсидка за смайлы! Те, кто мне дизлайки иногда ставит – примите к сведению, на всякий случай...

Политическая дичь недели

🐌 В Южной Корее президент Юн Сок Ёль объявил в стране военное положение для борьбы с «внутренними врагами», а через шесть часов отменил и сделал заявление в стиле «извините, был напуган!». Братан, это всё конечно хорошо, но вот тебе бесплатный совет: ближайшие полгода на всякий случай самолетами не летай.

🐌 Хантера Байдена уже давно судят за вранье про отсутствие наркозависимости при покупке ствола и за уход от налогов. Джо Байден (его батя) всё это время высказывался в ключе «закон един для всех, дюралекс, демократия стронг, никак вмешиваться в процесс не буду (хотя мог бы, но я не такой)». Но в итоге дело кончилось тем, что уходящий президент на прошлой неделе выписал сыну ковровое помилование за любые преступления, «которые он совершил или мог совершить» за 10+ лет с 2014 по 2024 год. А чё, так можно было? 🤔

🐌 Впрочем, против самого Трампа уголовное дело по поводу подначивания к захвату Капитолия в 2021 году тоже прекратили. Возможно, деды просто между собой договорились: «а давай, может, никто никого типа сажать не будет, ну прост?»

Новые назначенцы Трампа

🐌 Дональд Трамп продолжает формировать правительство: на прошлой неделе он объявил преемника Гэри Генслера на посту руководителя SEC – им станет Пол Аткинс, которого в прессе называют «криптоадвокатом». Криптаны уже вне себя от радости (правда, сам Аткинс еще своего официального согласия не дал).

🐌 Но на этом Трамп не остановился, и дополнительно анонсировал новую должность в правительстве: «AI/крипто-царь» (не шучу, так и сказано, «Czar»), которая уже предложена Дэвиду Саксу – бывшему директору PayPal.

Я думаю, новому президенту стоит пойти дальше, и все официальные посты переименовать в похожем стиле: «Финансовый Халиф», «Князь Просвещения», «Аэрокосмический Бог-Император», и т.д. А за министерство по работе с мигрантами пусть отвечает, э-э-э... «Миграционный Фюрер»? 🤔

Новости крипты

🐌 Биткоин пробил $100к и достиг 104к! Правда, потом в какой-то момент 6 декабря упал до 90к... В итоге сейчас болтается обратно на уровне плюс-минус 100к. Короче, обычная неделя в крипте, выходит. =)

🐌 Наш пострел Джастин «Питаюсь бананами по $6 млн» Сан, оказывается, тратит криптобабки не только на фрукты. 25 ноября он объявил, что инвестирует $30 млн в кривой криптопроект Дональда Трампа World Liberty Financial – и, тем самым, по сути спас его. Без Сановского взноса Трампу не досталось бы ничего, а благодаря Джастину – он получит на карман минимум 15 лямов. А вы говорите, что крипта бесполезна: разве мог бы иностранный бизнесмен так просто впрямую фиатом заслать взятку свежеизбранному президенту США? Шах и мат, криптоскептики!

🐌 Как проще и быстрее всего монетизировать внезапно свалившуюся на тебя славу? В современном мире на этот вопрос есть только один правильный ответ: сделать pump-n-dump соответствующего криптокоина. В общем, неудивительно, что героиня мема Hawk Tuah Girl на прошлой неделе, наконец, дошла до запуска своего щиткоина HAWK. Тот сначала взлетел до капитализации в полмиллиарда баксов, а потом предсказуемо рухнул обратно вниз на –95%.

В Твиттере Хейли Уэлч, понятно, напихали полную панамку; а она сама пытается отмазаться «да мы сами ни одного коина не продали!! это всё злые боты трейдеров!». Ну-ну, охотно верим, конечно же. =)

🐌 И к позитивным новостям: основатель крипто-почти-что-пирамиды Celsius (подробнее писал про нее вот здесь) Алекс Машинский полностью признал вину по двум обвинениям из семи. Итого будет до 30 лет, ждем объявления приговора.

🐌 А в России Станиславу Моисееву (основателю «Hydra» – даркнет-площадки для продажи веществ) выдали пожизненный срок. Fun fact: создатели Гидры для конспирации запилили апп для телефона «Калькулятор», который действительно работал как калькулятор – но после ввода «секретного числа» там можно было подсмотреть координаты закладок. Хитро!

Слово недели (ладно, целого года даже)

Британские ученые (да) из Оксфорда выбрали словом года «brain rot» – на русский это можно перевести примерно как «раковый контент уровня Б» (если вы понимаете, о чем я). Для тех, кто хочет изучить понятие поближе, есть целый отдельный комикс под названием Brainrot Girlfriend.

Кстати, по версии отечественной Грамоты.ру словом года стал «вайб» (в тройке призеров также есть «скуф» и «прилет»).

Статистика недели

Американцев опросили: какой уровень годовой зарплаты и накопленных чистых активов означает для них «финансовый успех»? Ответы заставили плакать всю маршрутку!

Самые охреневшие запросы, конечно, у поколения зумеров: эти насмотрятся своих тиктоков, и давай ждать зарплату $600к в год + 9 миллионов баксов накоплений. Мы, миллениалы, смотрим на мир гораздо более трезво... Думаю, дело в том, что миллениалы всё еще достаточно молоды, чтобы продолжать мечтать, – но жизнь при этом уже достаточно их пообломала, чтобы не быть такими наивно-о****вшими, как зумеры.)

Интервью недели

В этот раз сошлюсь на интервью с Андреем Мовчаном в гостях у меня самого. Как обычно, некоторые мои мысли по итогам интервью – в видеоверсии этого дайджеста новостей по ссылке с таймкодом.

Хорошая новость недели

В Париже наконец доотреставрировали и открыли сгоревший собор Нотр-Дам!

Бонусные посты

Продолжаем разбираться с вопросом о том, как посчитать премию за риск в акциях. Разбираем простой и наивный подход к этому упражнению вот здесь (там выходит, что акции S&P500 должны приносить 0,7–1,5% годовых сверх безрисковой доходности), а потом чуть более хитрую методологию вот тут (там уже 4,1% получается).

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: Елисеев раскрывает заговор на Мосбирже, Telegram наконец заработал прибыль, северокорейские хакеры заполнили рынок IT-труда, Джастин Сан съел шестимиллионный банан, отмена санкций на Tornado Cash, а также психологический возраст Ди Каприо превысил 26 лет.

ДОЛЛАР 110 / ЕВРО 116

🐌 Официальный курс доллара к рублю вплотную приблизился к 110 руб. в четверг (яхугуглы вообще показывали 114+ рублей – но там, как пишет Сергей Романчук, вообще хз что за курс, и по чьим сделкам он считается), с начала ноября падение составляло почти 13%.

От таких раскладов все немного паникнули; но потом ЦБ РФ заявил, что до Нового года они там больше не будут покупать валюту – так что к концу недели рубль прекратил отвесно падать и закрылся на отметке 107,7. Что про всё это думать – я написал еще в июле 2023-го, добавить мне больше нечего.

Укрощаем ставку силой мысли

🐌 Глава Минфина РФ Антон Силуанов наконец дочитал книгу «Думай и богатей», проникся концепцией силы позитивного мышления, – и призвал поменьше думать о будущем повышении ключевой ставки для снижения вероятности этого события.

Граждане, послушав это, перекрестились и с удвоенной силой принялись ждать «заморозку банковских вкладов» (почему это, на мой взгляд, ерунда – написал вот здесь).

Гарри Поттер и тайна фри-флоата индекса Мосбиржи

🐌 Александр Елисеев обратил внимание на то, что в статистических табличках Мосбиржи за последний квартал довольно сильно снизились поправочные коэффициенты на объем акций крупных российских компаний (Газпром, Роснефть, ВТБ и т.д.), исключенных из фри-флоата. Текущая теория заговора гласит, что это «результаты тайного выпуска нерезидентов из замороженных акций». Официальных комментариев нигде не видел, но было бы интересно почитать (подписчики, которые работают в Мосбирже, – вам слово!).

Подписи за разблокировку активов российских инвесторов

🐌 Тем временем, российские инвесторы собирают подписи на change.оrg в адрес органов Евросоюза, чтобы те исключили из-под действия санкций активы обычных россиян, заморозившиеся из-за включения в списки НРД. Вероятностную эффективность таких шагов оцениваю невысоко, но в рамках борьбы с выученной беспомощностью – на всякий случай, свою подпись тоже поставил.

Налоговые новости

🐌 ФНС России наконец утвердила форму заявления о трансформации старых ИИС в ИИС-3 (счет нового типа). Если у вас такая трансформация была – то отправить заявление через личный налоговый кабинет надо будет до 01.02.2025.

🐌 Минфин РФ предлагает установить внесудебный порядок взыскания долгов по налогам и штрафных пеней с физлиц. «Котики, милые, суд и так в 99,98% случаев на нашу сторону встает, так зачем всю эту комедию ломать тогда?» – ну там такое примерно обоснование, да. =)

🐌 Президент РФ подписал закон о налогообложении крипты. Вот здесь делойтовцы объясняют, как это всё будет работать.

🐌 Кстати, Анатолий Аксаков (главный в Госдуме по финансовым рынкам) заявил, что время включать биткоин в золотовалютные резервы России наступит примерно через 100 лет. Если вы считаете, что вся эта крипта суть одна большая пирамида, рассчитанная на «еще большего дурака, который перекупит у меня монету еще подороже» – то, по крайней мере, сейчас хоть появились намеки, кто там окажется в конце этой цепочки…

Телеграм заработал прибыль

🐌 Financial Times сделали разбор финансовой отчетности Telegram за первую половину 2024 года. Кто там ее всё время сливает журналистам, интересно? (Хотя, судя по цифрам – похоже, сам Дуров и сливает.) Так вот, там выходит, что мессенджер даже прибыль в размере $335 млн умудрился показать – вот что рост крипты животворящий делает!

When you see it, you'll shit BRICS...

🐌 Трамп пообещал странам БРИКС, которые собираются запилить свою собственную торговую валюту для замены доллара, что в ответ будут введены незамедлительные целительные торговые пошлины в размере 100%. В сообщении были использованы дипломатические формулировки «идите найдите другого лоха!» (sucker).

Не все финтехи одинаково полезны

🐌 Финтех-стартап Synapse помогал другим финтех-стартапам удобно рассовывать деньги их клиентов по куче разных банков. Со страховкой от штатовского АСВ, все дела! Правда, когда этот самый Синапс обанкротился – выяснилось, что наладить систему отслеживания «чьи конкретно деньги в какой конкретно банк идут» они тупо забыли, так что у клиентов модных финтех-приложений есть неиллюзорный шанс получить обратно примерно ноль денег. Ха, а я думал, что проблема «АСВ не платит возмещение, потому что банк клиентские депозиты записывал карандашиком в тетрадочку» только в России актуальна...

Мастер-класс по управлению хедж-фондом

🐌 На управляющего хедж-фондами по имени Кен Лич (не тот, который «нежить», а тот, который «пиявка») завели уголовное дело. Он совершал сделки с утра, а «разносил» их по разным портфелям ближе к вечеру – когда уже было понятно, что сработало в плюс, а что в минус. И как-то всё время получалось, что более доходные сделки попадали в тот фонд, у которого комиссия за результат была более нажористая… Благодарные клиенты после новостей о расследовании уже вывели из этих хедж-фондов $55 млрд. Pro tip: Если вашими деньгами управляет чувак по фамилии «Пиявка» – возможно, стоит присмотреться к нему повнимательнее!

Hear me out: инвестиции для убытков!

🐌 AQR продвигают новаторский хедж-фонд Delphi, чья главная задача – генерировать для своих клиентов убытки. Парни нашли лазейку в налоговом законодательстве США и придумали, как хитрым образом организовывать для своих клиентов снижение налоговой базы по текущим доходам (вплоть до зарплаты и т.д.), при этом откладывая налогообложение прибыли фонда на потом. Интересно, что по этому поводу думает сама налоговая? 🤔

Маск уже дарит подарки на Новый год

🐌 Пишут, что Илон Маск распределил 25% своего ИИ-стартапа xAI среди инвесторов, которые поддержали его приобретение Твиттера в 2022 году. Ну вот, мы все смеялись над этой «глупой инвестицией в Тви» – а у тех, кто в это вложился, основная мотивация на самом деле была «показать Илону, что я его бро, чтобы потом иметь возможность в его следующие прорывные компании вкладываться». С – смекалочка!

Волчистость по-северокорейски

🐌 На прошедшей конференции представитель Microsoft пожаловался, что американские компании наводнены шпионами-волчарами из Северной Кореи, которые накручивают себе опыт создают фейковые личности на Линкедине – чтобы наняться в IT-фирмы и покрасть их крипту, например. Вот до чего удаленка страну довела!! [Спасибо The Edinorog за наводку]

Ищу работу, интим и суецыд не предлагать

🐌 В Японии обнаружен банк, сотрудников которого заставляют торжественно клясться совершить харакири, если они стырят оттуда деньги. Как говорится – «хороший вы эйчар, Танака-сан, и конкурсы у вас интересные!»

Новости крипты

🐌 Джастин Сан съел банан, повторяю, это не учебная тревога! Но есть нюанс: банан стоил $6,2 млн. Если вы поняли смысл этой новости, то, коллега, поделитесь своим мнением в комментариях: это bullish или bearish для крипты? 🤔

🐌 CoinWire проанализировали 377 твиттерских криптанов с 10к+ подписчиков, которые продвигали мем-коины. 86% из этих монет потеряли 90% своей стоимости в течение трех месяцев. Причем, чем больше у аккаунта было фолловеров, тем хуже результаты показывали щиткоины, которые он продвигал. Чтобы вы понимали масштаб мысли типичных инфлюенсеров – вот тут отбитый чувак запустил щиткоин под названием «Сру на толчке в прямом эфире до капитализации в $50M». Методы, кхм, продвижения можете угадать сами! (Нет, шучу, не пытайтесь, не совершайте ошибку)

🐌 Суд в США отменил санкции против децентрализованного сервиса для защиты крипто-приватности Tornado Cash: он официально признал, что вводить санкции против open source-алгоритма – это какая дичь (я не настоящий юрист, так что простите мне мою вольную трактовку юридических терминов). Правда, самим разработчикам протокола, которые сейчас находятся в разных стадиях процесса уголовного осуждения за содействие в отмывании денег, от этого не сильно легче, увы.

Статистика недели

🐌 За последние 25 лет золото обогнало по доходности и американские акции, и облигации.

🐌 Доходность 10-летних гособлигаций Франции и Греции сравнялась (французы теперь официально попали в когорту «ну хз, отдадут ли эти вообще…»).

Лонгрид недели

🐌 Astral Codex Ten – Prison And Crime: Much More Than You Wanted To Know. Способствуют ли более длинные тюремные сроки снижению преступности, и если да – то является ли такой подход экономически эффективным? Короткий ответ: ВСЁ СЛОЖНА.

Интервью недели

🐌 Gwern Branwen в гостях у Dwarkesh Patel. Анонимный блогер из рацио-комьюнити, который упарывается по странным темам и пишет про них лонгриды (такое мы любим, да).

Как обычно, подробнее рассказываю о том, что меня зацепило в этом подкасте, в видеоверсии дайджеста по вот этому таймкоду.

Мои выступления недели

• Поговорили про мое отношение к деньгам в подкасте Ивана Давыденко «Не про деньги».

• Поучаствовал в записи юбилейного 400-го подкаста «Подлодка» про страхи айтишников (ну как, там от меня буквально камео в паре небольших фрагментов).

Вместо хорошей новости у нас нынче «Сплетня недели»

🐌 Короче, ходят слухи, что Леонардо Ди Каприо женится на Виттории Черетти! Я уже хотел было пошутить дежурную шутку про «скуфа с альтушкой» – но, к сожалению, источники сообщают, что новость фейковая. =(

Бонусные посты

• Начал новый большой цикл постов про премию к доходности за риск в акциях – уже вышло две записи, ожидается еще примерно десяток.

• Будет ли в России ЗБС? («Заморозка банковской системы», а не то, о чем вы подумали!)

Курс рубля к доллару упал с начала месяца на 13%, уважаемые эксперты в интернетах с новой силой принялись рассказывать о грядущих неминуемых заморозках денег населения на банковских депозитах. В этой статье мы попробуем разобраться, откуда взялись эти прогнозы, и что про них думать.

Откуда изначально взялись эти слухи? В начале ноября Алексей Зубец в интервью на радио обозначил такую возможность. Зубец – ну это тот, который еще месяцем ранее сообщал о срочной необходимости ввода налога на бездетность в размере 30 тыс. руб. в месяц (просто, чтобы вы понимали масштаб мысли гражданина).

Логика этой истории такая: когда ЦБ рано или поздно начнет снижать ключевую ставку, все люди разом заберут свои деньги из банков (помните, никто же деньги в банках не держал вообще до последнего подъема ставки?) и пойдут с ними в магазин, что вызовет всплеск инфляции, ну и вот – государству придется запрещать забирать деньги со счетов, чтобы этого не допустить.

Классная теория, вот бы ее как-нибудь можно было проверить на практике! Жаль, что нет такого примера в российской истории, чтобы ключевая ставка резко упала на 10%+, могли бы посмотреть, что там происходит...

Oh wait, это же было совсем недавно: в марте 2022-го ключевая ставка была 20%, а потом в течение полугода ее резко спустили до 7,5%.

А вот и помесячный график объема вкладов в российских банках за 2022 год. Помогите Даше найти резкое падение начиная с апреля (пик ключевой ставки): 1 апреля на депозитах было 33,3 трлн руб., 1 декабря – 33,6 трлн. Как так, здесь же должно быть «понятно, что люди просто пойдут забирать деньги»?

Если же посмотреть на более длинный ряд данных по объему средств российских вкладчиков в банках – то выяснится, что этот показатель в принципе не очень склонен к каким-либо резким падениям, независимо от изменений по ключевой ставке. Динамика совокупного объема депозитов физлиц по большей части следует за общим объемом денежной массы, которая (сюрприз!) всё время растет.

То есть, прогноз Зубца с самого начала основан на спорных предпосылках. Ну ладно, то, что в России сейчас есть серьезные проблемы с инфляцией (которые с учетом «свежего» обвала курса рубля только усугубятся) – это действительно факт. Но бороться с инфляцией с помощью заморозки вкладов – это какой-то довольно новаторский подход. Типа, «давайте сами вдребезги разнесем всю нашу банковскую систему, ну прост, а вдруг прикольно выйдет??» Что-то из разряда лечения головной боли отрубанием этой самой головы.

Вообще, заморозка вкладов как рычаг воздействия на финансовую систему можеть иметь смысл в том случае, если люди из-за какого-то резкого шока потеряли доверие к банкам и начался массовый «набег на банки», причем на все одновременно. В этом случае для государства есть смысл временно централизованно остановить этот набег (просто запретив снимать деньги), и провести какие-то экспресс-мероприятия по восстановлению доверия населения, чтобы после разморозки у людей уже не было стимула срочно всё снимать.

Но это уже прямо самая крайняя мера, потому что сам факт такой заморозки – конечно же, сильно подрывает доверие населения к банковской системе и мощно дестабилизирует всю финансовую систему страны.

В общем, если подытожить, то прогнозы «заморозки вкладов» – глупость не потому, что «государство заботится о россиянах и на это никогда не пойдет», а потому, что это просто какой-то тупой и бессмысленный шаг, который не несет никаких выгод для самого государства, а только создает проблемы.

Поэтому Набиуллина, когда это комментировала в Госдуме, совершенно искренне высказалась в стиле «блин, ну вы меня сейчас серьезно спрашиваете, будем ли мы сами себе стрелять в ногу?»

В реплаях к моему треду в Твиттере по данной теме некоторые недоумевали: почему я говорю о бессмысленности заморозки рублевых вкладов в России, если у нас на слуху есть примеры того, как это в полный рост происходило? Давайте кратко пройдемся по самым часто упоминаемым кейсам:

• Павловская реформа в СССР 1991 года, когда у граждан «поменяли» старые купюры на новые (с изъятием, так сказать, «излишка»), ну и в процессе еще ограничивали снятие наличности из Сберкассы. Тут просто бессмысленно сравнивать: тогда это была совершенно другая страна с другой экономикой, которая работала на совершенно непохожих на текущие принципах.

• Аргентинский «загончик» банковских вкладов в 2001. Там государство пыталось поддерживать фиксированный (завышенный) курс песо, а чтобы население не вытаскивало деньги из банков и не покупало на них настоящий доллар – на 1 год ввели лимиты снятия денег. Это уже чуть больше похоже на наш сценарий «по Зубцу»; но в России сейчас плавающий обменный курс, массовых набегов на банки не наблюдается – целесообразность повторения опыта Аргентины под большим сомнением. У тех, кстати, всё закончилось не очень (массовыми бунтами и отставкой президента).

• «Стрижка» депозитов на Кипре в 2013. Здесь нужно было закрывать дыру, возникшую в хромой банковской системе Кипра, а просто допечатать «недостающих евро» страна не могла – у них там в Еврозоне с этим строго. Пришлось ползти на коленях в Евросоюз за спасительным займом, ну а те сказали «бабки дадим, но только если вы у этих RICH RUSSIANS половину депозитов сбреете». Россия всё-таки управляет своей валютой самостоятельно, массовых дыр в банковской системе пока не замечено – поэтому аналогии с кипрской историей найти сложно.

Короче, мне нелегко придумать ситуацию, которая будет хоть как-то похожа на наблюдаемую нами реальность, и при этом в рамках нее будет иметь смысл замораживать вклады в российских банках. На мой взгляд, пока Набиуллина остается у руля ЦБ – делать такие откровенно бессмысленные и вредительские вещи она не даст. Кто-то на это возражает: «да не надо во всём этом искать логику, там даже бессмысленные и вредные решения специально принимают!»

В этой логике можно тогда уж предполагать, что все решения правительством принимаются по методу «безголовой курицы» из Сауз Парка. И тогда вообще любые прогнозы строить бессмысленно – с тем же успехом можно в этом случае ожидать официальной конфискации имущества у всех рыжих, а также ввод НДФЛ 52% для тех, кто родился в феврале.

На этом, пожалуй, пока всё. Что там будет с курсом доллара дальше – даже не спрашивайте, я на эту тему свои мысли написал еще в июле 2023-го (с тех пор они совершенно не поменялись).

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: доллар за 104 рубля, 10% шанс ядерной войны, надежда на налоговые послабления в РФ, 10 тысяч фейковых румын в Бото-Сучавинске, пристенный криптобанан за $6 млн, AI-развод от Аяза Шабутдинова, а также нейромодель из ловленных покемонов.

РУБЛЬ РУБЛЬ РУБЛЬ

🐌 ЦБ посчитал курс доллара на выходные на уровне 102,6 руб. (выше было только в марте 2022-го), по прикидкам западных площадок – так там вообще вышло уже 104 рубля.

🐌 Возможно, на курс повлияла «орешковая дипломатия». Но это неточно: в конце концов, на Polymarket (сайт для ставок на всё подряд) вероятность ядерной войны до конца 2024 года сейчас оценивается всего в 10%, а в конце октября было 26%. Жить становится всё безопаснее (видите, нынче и «хорошая новость недели» сразу в начале выпуска)!

🐌 Ну и еще США подвезли новые санкции против России: на прошлой неделе в SDN-список добавили сразу более 50 банков – хедлайнерами там выступают Газпромбанк, Дом.PФ и БКС-банк, ну и еще полсотни всяких региональных ноунейм-банков до кучи напихали. Также досталось всем, кто связан с системой СПФС («российский свифт»), и российским депозитариям (меняться активами с зарубежными инвесторами станет сложнее). Наш старый знакомый Андрей Авраменко в отдельной статье рассказывает, какие еще остались рабочие пути отправки зарубежных платежей из банков РФ.

Удвоение налогов для Транснефти

🐌 Тем временем, Госдума собирается провести для Транснефти процедуры по индивидуальному увеличению налога на прибыль до 40%. Особенно этому рады инвесторы, которым через привилегированные акции принадлежит 22% доля в компании – вот здесь Александр Елисеев объясняет, как ловко государство придумало забрать себе 100% бенефитов от компании напрямую, вместо того чтобы претендовать только на 78% при распределении прибыли через дивиденды.

Рубрика «Добрый принтер»: налоговые послабления?

Рубрика «Бешеный принтер» в этот раз внезапно трансформировалась в «Добрый принтер»: был озвучен ряд инициатив по снижению налоговой нагрузки.

🖨 В Госдуму внесли законопроект об увеличении лимита выручки, облагаемой налогом 4–6% в рамках режима самозанятости: сейчас это 2,4 млн рублей в год, в 2025 предлагается сделать 3,6 млн, а к 2028 – 4,2 млн. Правда, правительство эту идею отчего-то не поддержало, лол.

🖨 Еще в одном законопроекте предлагается сократить минимальный срок продажи недвижимости без НДФЛ с 5 до 3 лет, а при наследовании или дарении – с 3 до 1 года.

🖨 Глава Федеральной службы налогообложения Егоров (не в том смысле, что они только ребят с этим именем заставляют платить налоги, просто у него фамилия такая – «Егоров») дал интервью РБК.

И там, в частности, заявил, что российским инвесторам зачтут в счет уплаты российского НДФЛ 30% с дивидендов, удержанные в США в связи со взаимной частичной отменой налоговых соглашений. Российские инвесторы через IB могут порадоваться! Правда, налоговые юристы продолжают настаивать, что так называемые «штрафные» 30%, удерживаемые США по выплатам дохода в адрес российских брокеров, всё равно в расчет приниматься не должны, и в РФ придется доплачивать НДФЛ дополнительно.

🖨 Еще в Госдуме сейчас рассматривается пакет поправок в НК РФ про налогообложение крипты. Физлицам при продаже крипты будет полагаться платить НДФЛ по ставкам, аналогичным продаже ценных бумаг (13–15%, без дальнейшего прогрессирования ставки вверх).

Нет, всё-таки, новости в стиле «Бешеный принтер» нынче тоже есть

🖨 Куриный депутат предложил ввести обязательную маркировку блогеров-медиков, а Буцкая депутатка сказала, что нужно срочно сделать реестр блогеров, пропагандирующих традиционные ценности. Думаю, где-то под Рязанью уже плачет какой-нибудь медицинский блогер-иноагент, поддерживающий традиционные ценности: ведь после добавления в пост всех необходимых маркировок, места под, собственно, контент у него уже не останется.

Жабогадюкинг в Бото-Сучавинске

🐌 В Румынии в небольшой деревне на границе уездов Ботошани и Сучава обнаружили 10 тысяч фантомных иностранцев из «коренных румын», которые за скромные 400 евро сделали себе бумажку с «местной пропиской» для получения паспорта (вам же тоже в 2022-м предлагали сделать «паспорт ЕС всего за 8000 евро», да?). Массовое аннулирование паспортов уже не за горами. У меня тут только один вопрос: на что рассчитывала деревня с названием в стиле «Бото-Сучавинск», организовывая, по сути, ботоферму для массовой фиктивной регистрации? 🤔

БИТКОИН БИТКОИН БИТКОИН

Окей, на самом деле, этот выпуск дайджеста – тематический, про крипту. Криптозима официально закончена, мы торжественно вступаем в эру Водолея криптохайпа!

🐌 Биткоин продолжает шарашить вверх, в конце прошлой недели до красивой отметки в $100’000 не хватило жалких нескольких сотен баксов. Ну, ждем хотя бы на этой неделе.

Чё происходит? Дело в том, что выбранного в президенты Трампа криптаны уверенно считают «своим слоном». Сейчас батя-Трамп заедет в Белый дом, и немедленно наступит светлое крипто-будущее!

🐌 Вот, например, главу американской SEC (Комиссии по ценным бумагам) Гэри Генслера – одного из самых одиозных американских борцунов с криптой – уже вежливо попросили нафиг с пляжа. Он символично покинет свой пост 20 января, ровно в день инаугурации Трампа.

🐌 Главой Минфина США вместо привычной нам Джанет Йеллен новый президент хочет назначить Скотта Бессента – управляющего хедж-фондом Key Square Group (правда, тот терял бабки пять лет подряд с 2017 по 2021 – так что почти все его инвесторы разбежались). В интервью летом этого года Бессент заявил «крипта – это свобода», так что этот тоже из наших. А вообще, одним из пунктов экономической программы Скотта является сокращение бюджетного дефицита Штатов до 3% от ВВП (за последние 5 лет получалось в среднем скорее 8%) – пожелаем удачи этому добряку!

🐌 Тем временем, ETH (вторая крупнейшая криптомонета) последние два года заметно отстает от биткоина: эфир еще даже «не догнал» свой предыдущий рекорд ноября 2021 года, когда он стоил $4800 (сейчас – всего $3400).

Криптобезумие блокчейн-хайпа снова с нами

Дальше будет подборка новостей из разряда «криптобезумие» – последний раз мы с вами развлекались подобным образом, кажется, только в 2021 году…

🤡 Джастин Сан (криптан-основатель блокчейна TRON) купил за 6 млн баксов арт-объект в виде банана, приклеенного изолентой к стене. Сам Джастин заявил, что оный банан будет им съеден. Вышла своего рода инструкция «как высокорангово сказать “я проголодался” так, чтобы все вокруг о**ели». Кстати, Александр Плющев смог продать свой приклеенный скотчем батат всего лишь за тысячу евро. Какие еще доказательства недоразвитости российского крипторынка вам нужны??

🤡 Статистика недели: Чарли Билелло обратил внимание на то, что Nvidia больше не является самой доходной акцией рынка США за последние 7 лет. Потому что теперь ей является MicroStrategy – якобы софтверная компания, которая на самом деле просто как не в себя покупает биткоин на заемные бабки, и через это выросла на 3420% (только с начала 2024 года акции выросли почти в 7 раз!). Кто и зачем покупает акции MicroStrategy по цене в три раза выше, чем стоимость всех биткоинов, которые они накупили? Не спрашивайте у меня, я не покупаю!

🤡 Майкл Сейлор (основатель этой самой MicroStrategy) заявил, что цена биткоина будет расти на 29% каждый год, и к 2050 году один BTC совершенно точно будет стоить 13 миллионов баксов. Роберт «Не наш слон» Кийосаки обеими папами лапами поддержал этот прогноз. А Кэти Вуд полгода как вангует, что биткоин может стоить $3,8 млн уже к 2030 году. Не хотите тоже попробовать дать свой экспертный прогноз котировок битка через 15 лет? Пустите кота погулять по клавиатуре – и, я думаю, точность вашего вью окажется примерно на уровне уважаемых криптанов выше.

🤡 Барри Силберт (криптомагнат и фаундер Digital Currency Group) собрался делать компанию Yuma – блокчейн для децентрализованного искусственного интеллекта. Если у вас есть идея, как этот хайпостартап сделать еще более стыдным (тяжело, понимаю) – напишите в комментах, поможем Барри поднять оценку компании еще на миллиард-другой.

🤡 Малолетний школотрон запустил щиткоин QUANT и в прямом эфире устроил рагпул (слил все запасы), заработав $30 тыс. Разгневанные криптаны в отместку разогнали котировки токена в 100 раз, так что проданные школьником монеты стали стоить $3,8 млн. Маленький мальчик ответил тем, что запустил новый щиткоин под названием SORRY и заработал на нем еще $20к. Кто кого развел в итоге? Я запутался!

AI-прохвостизм на марше

🐌 Аяз Шабутдинов сидит, но дело его стоит! Точнее, наоборот, не стоит на месте: Like Центр сделал пивот в AI, теперь там за жалкие 40–100 тыс. руб. готовы научить вас продавать что угодно с помощью искусственных интеллектов. Правда, у Саши Ильина возник закономерный вопрос: почему курс по ИИ-продажам продают мясные продажники? Почему, га??

🐌 Культовый список Forbes «30 Under 30» продолжает радовать нас самыми молодыми и перспективными жуликами: на прошлой неделе арестовали очередную номинантку из него по имени Джоанна Смит-Гриффин. Джоанна в питчах своего AI-стартапа инвесторам чуть-чуть приукрашивала реальное положение вещей. Подумаешь, завысила годовую выручку компании в 330 раз… Кстати, вы не знаете, Аяз случайно в списке Форбс не светился? 🤔

Тренеры покемонов всё это время тренировали ИИ

🐌 Признайтесь, ловили ли вы когда-нибудь покемонов? Если да, то вы, скорее всего, невольно помогли Pokemon Go натренировать Большую Геопространственную Нейромодель – искусственный интеллект для ориентации в пространстве. Возможно, именно с помощью нее лет через десять терминаторы будут ловить вместо покемонов уже вас…

Картинка недели

🐌 Ким Кардашьян первой в мире выдали эксклюзивные Tesla Cybercab (роботакси) и Tesla Optimus (роборобот) – и она немедленно сделала с ними фотосессию.

Лонгриды недели

🐌 The Verge – Inside Elon Musk’s messy breakup with OpenAI. Статья с обзором переписки между Илоном Маском и Сэмом Альтманом (и другими ребятами из OpenAI), которая была обнародована в ходе их текущего судебного разбирательства.

🐌 Rob Arnott – The Equity Risk Premium: Nine Myths (для прочтения нужна бесплатная регистрация). Много интересных, хотя и спорных мыслей. Возможно, позже сделаю более подробный обзор в отдельных постах.

Интервью недели

🐌 Rational Reminder – Randolph Cohen & Michael Green: How Concerned Should We Be About Index Funds? + Бонус на ту же тему: Дима Никитенко перевел статью «Не вините индексирование в своих проблемах».

Бонусный пост недели

🐌 Как и обещал, сделал у себя в ТГ-канале разбор ПДС (Программы долгосрочных сбережений) аж в трех частях. Возможно, чуть позже переделаю эту серию постов в отдельную статью.

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: беды российских застройщиков, фейковое ускорение Ютуба, новый налог на интернет-рекламу, ИИ врезался в «стену» (или нет?), а также тотальная токенизация всех активов мира от Tether.

Чё там с рублем?

🐌 В конце прошлой недели ЦБ РФ установил официальный курс доллара 99,99 рублей. Есть подозрение, что Эльвира Сахипзадовна разослала своим подчиненным мемо на тему «кто нарисует на табло соточку – получит в табло!», вот и пришлось выкручиваться… Тем временем, два месяца назад доллар был по 90,93: получается, вырос на 9,96% (такая вот магия цифр).

Министр финансов Силуанов уже поспешил заявить, что россиянам доллары на самом деле не нужны, а инвестировать надо исключительно в рублях и в программу долгосрочных сбережений (эх, придется всё-таки делать обзор на нее, похоже). А РСПП (союз российских предпринимателей) сказал, что их мечта – это чтобы ЦБ установил для экспортеров/импортеров свой собственный обменный курс. Ага, разбежались, сейчас еще Набиуллина будет для каждого его личный «психологический курс доллара» высчитывать!

У российских застройщиков всё не очень

🐌 Не только РСПП недовольны Набиуллиной: у российских застройщиков дела идут откровенно не очень на фоне роста процентной ставки. Спрос на жилье падает (см. «отмена льготной ипотеки» и «рыночная ипотека под 28% годовых»), расходы по набранным кредитам под стройку, наоборот, растут. В общем, тяжко ребятам! Акции группы Самолет за последние полгода просели на 60%, ПИК – на 40%. Кстати, ЦБ на прошлой неделе «предъявил» ПИКу за то, что те в 2022 году активно трейдили своими собственными акциями для манипуляции рыночными данными.

Фейковое дезамедление Ютуба

🐌 В середине недели россияне успели немножко порадоваться, что Ютуб перестали замедлять в РФ (якобы, это Шахназаров из Мосфильма упросил президента обратно «ускорить» платформу). Но радость была не очень долгой: новость оказалась фейком из разряда «журналиста изнасиловал сервис мониторинга блокировок», увы.

Бешеный принтер: Спецсчета для спецагентов

🖨 Законопроект о рублевых спецсчетах для иноагентов внесли в Госдуму сразу 429 депутатов (обычно это означает, что закон в итоге примут, инфа 100%). Как я и предполагал в прошлом выпуске дайджеста, «спецсчет» в данном случае – это такой эвфемизм для концепции «замороженные деньги, которые государство в случае чего просто заберет себе». Такая вот ответочка на решение ЕСПЧ, которое мы обсуждали в прошлый раз!

🖨 Депутат Хинштейн под это дело пообещал еще придумать способы запретить получать деньги от сдачи жилья в РФ тем эмигрантам, кто ругает страну нахождения этого самого жилья из-за рубежа. Будет ли эта инициатива включена в тот же самый законопроект, или это какая-то отдельная тема – пока непонятно.

Новый налог для бога реестров

🖨 Ура, новый налог! Forbes раскопали законопроект, согласно которому в России планируется собирать от 2 до 5% с оборота любой интернет-рекламы. А вы что, думали, будто все эти «ОРД-реестры» для обязательной отчетности о рекламе вводились чисто из-за любви к табличкам? =) Собранные бабки планируется направить на финансирование нацпроекта «Экономика данных и цифровая трансформация государства». Получается, на деньги, собранные по итогам внедрения одного реестра, будут создаваться новые реестры? Хитро придумано – эдак можно в итоге вообще всё по реестрам распихать и налогом обложить! 🤔

Илонизация Трампа и догизация Маска

🐌 Дональда Трампа еще не наинаугурировали толком в должность президента, а Илон Маск уже вовсю включился в работу будущего правительства. Пишут, что он там чуть ли не днюет и ночует рядом с Трампом, участвует в совместных созвонах (дейликах?), и везде спешит вставить свое ценное мнение. С одной стороны, конечно, «право имеет» – не зря же он за деда впрягся ресурсом и деньгами «all in». Но с другой, как думаете: как быстро Дональда это достанет и ему придется придумать красивый повод слить Илона?

🐌 Самому Маску официально отрядили должность главы свежесозданного ДЭГа (Департамента эффективности государства, извините!), который на английском звучит как DOGE. Будет интересно, какие плоды принесет столкновение бескомпромиссного техноперфекционизма Илона и традиционного ленивого старпёрства госчиновников. Пока, правда, основные плоды заключаются в том, что котировки DOGE-коина за последний месяц выросли аж в три раза…

Лонгрид недели

🐌 Кейси Ньютон – AI companies hit a scaling wall. В ИИ-сообществе развернулась интересная дискуссия: на прошлой неделе прозвучало сразу несколько мнений инсайдеров о том, что результаты новых флагманских больших языковых моделей (LLM) оказываются отнюдь не так хороши, как можно было бы ожидать с учетом количества вбухиваемых в них мощностей – дескать, в их масштабировании наметилась непреодолимая стена. Сэм Альтман ответил на это в Твиттере лаконично: «Стены нет». Как там оно на самом деле – похоже, узнаем только когда эти самые новые модели будут наконец выпущены в следующем году.

Статистика недели

🐌 Рыночная капитализация Nvidia сейчас выше, чем капитализация рынков каждой из пяти отдельных стран G7 (Канада, UK, Франция, Германия и Италия). Япония еще держится, но с опаской! Ну, если окажется, что действительно «стены нет» – то нужно будет Нвидию тоже принимать в G8…

ИИ захватил бизнес-поляну ГДЗ

🐌 The Edinorog написал про компанию Chegg, которая продает готовые домашние задания и чьи акции в 2021 году стоили 100 баксов за штуку, а сейчас – меньше двух долларов. Кто виноват в падении на 98%? Конечно же, ChatGPT, который сейчас любую домашку готов помочь решить школоте примерно за пять копеек.

Новости крипты

🐌 Биткоин пробил рекорд цены и закрепился выше $90к. BTC-фьючерсы на декабрь 2025-го дак вообще уже торгуются практически по соточке… Что думаете, братья-криптаны, когда уже продавать пора будет? 🤔

🐌 Tether, тем временем, с начала ноября навыпускали стейблкоинов еще почти на $8 млрд – сейчас в обращении находится USDT на 123 млрд долларов. На прошлой неделе они также анонсировали новую платформу Адрон (не Кончаловский, нет) для токенизации разных активов из реального мира – от ценных бумаг до земельных участков.

Интервью недели

🐌 Stan Druckenmiller в гостях у подкаста In Good Company (это проект того самого Норвежского пенсионного фонда). Как обычно, подробнее рассказываю о подкасте в видеоверсии дайджеста по вот этому таймкоду.

Хорошая новость недели

🐌 Найдена так называемая «самая загадочная песня интернета», которую искали всем Реддитом предыдущие 17 лет.

Бонусные посты

• Думаем вместе с подписчиками над планированием своей смерти.

• Три лучшие книги об инвестировании от русскоязычных авторов.