Доллары + История

В индексе версии 2005 года были такие компании как Reebok (поглощена Adidas в 2005), Time Warner (та, которая Warner Brothers и HBO с «Игрой Престолов», поглощена AT&T в 2016), Wrigley (поглощена компанией Mars в 2008).

Здесь только часть из этих 163 компаний

Если компанию из портфеля поглощают — это зачастую даёт хороший плюс: компания-поглотитель предлагает хорошие условия и цену выкупа выше рынка. Но далеко не всегда этот процесс стоит пропускать мимо ушей.

Возьмём к примеру недавнее поглощение компании Celgene компанией Bristol-Myers. О поглощении было объявлено 03.01.2019, акции Celgene стоили $74. Сделка состоялась в конце ноября 2019, акции Celgene стоили уже $108, ведь за одну акцию владелец получал 1 акцию BMY ($57) + $50 деньгами на счёт + $9 CVR (Contingent Value Right — опцион, при котором если все три лекарства Celgene, проходящие утверждение в американском Минздраве будут утверждены, вы получите эти $9; если хотя бы одно не будет утверждено — получите 0). Казалось бы, чуть выгоднее пройти через сделку, не продавая Celgene.

Но!

Дьявол кроется в деталях: с этих бонусных $50 удержали налог 30%, а CVR в России без статуса квал. инвестора продать было нельзя, и за его учёт взималась доп. комиссия до тех пор пока брокер не придумал, что сделать и как решить этот вопрос (если бы вы «забыли» о счёте, вас ждал бы сюрприз: CVR сам собой превратится или в деньги или в ноль только в марте-2021, а до этого времени — снималась бы комиссия). Так что инвестору лучше бы быть в курсе условий сделки, и принять своевременное решение — продать Celgene перед сделкой и (возможно) переложиться в Bristol Myers. Сложно? 😉 Ну а кто обещал, что будет легко!

А ещё в индексе версии 2005 были Lehman Brothers (банкрот с 2008 года), Washington Mutual (банкрот с 2008 года), Frontier (подали на банкротство пару недель назад) и ещё 13 компаний, с которыми всё плохо.

История краха Lehman Brothers: 158 лет успеха, которые ввергли мир в кризис 2008 года

Пытливый ум сразу вычленит из пачки логотипов General Motors или Delta Airlines: "Как же так, компании сейчас работают! Chevrolet всё так же производятся, авиалинии Delta всё так же крупнейшие авиалинии США. Ты ничего не перепутал?". Нет, не перепутал ;)

Вот такие бывают истории на фондовом рынке. Покупая сейчас акции тех, кого я назвал Бедолаги - знайте, что бывают вот такие истории, учитывайте этот риск.

А теперь представьте 163, ну или хотя бы штук 20 таких слияний. Я уже молчу о банкротствах. Хотите «легко» — держите ETF. Хотя, есть еще одна стратегия, которая как оказалось работает 😉 Топ-20 крупнейших корпораций по состоянию на 2005 год никуда не делись, и оказались надёжным вложением, позволившим «забыть» о портфеле на 15 лет.

Топ-20 корпораций в 2005 году: Exxon Mobil, Microsoft, Procter&Gamble, Johnson&Johnson, Coca-Cola, Intel, производитель сигарет Altria и многие другие. Несмотря на два крупнейших кризиса, попавших в выборку за эти 15 лет, в среднем портфель рос на 7% в год, превратя условные 1000$ в 2800$ с учетом реинвестирования дивидендов (да-да, это не ошибка, так и работает сложный процент: 7% в год на протяжении 15 лет - это не +105%, а +180%, откройте эксель, попробуйте посчитать сами).

АРИСТОКРАТЫ

Окей, мы выяснили, что условный Степан, оказавшийся в 2005 году при деньгах и купивший американские акции из S&P500 очень широко (например, все 500, не ну а что), — в теории оказался бы в огромном плюсе, но на практике не смог бы забыть о своём счёте на 15 лет. Может, есть какая-то стратегия со стабильными компаниями?

«Конечно же есть!», — скажут "эксперты" с ютюба, приведя в пример т.н. «дивидендных аристократов».

Со стороны они выглядят железобетонно надёжно: они должны платить дивиденды как минимум 25 лет подряд, не понижая — а только повышая их. Ну как такие не купить себе в портфель лет на 15?

Бизнес их выглядит тоже максимально уныло (это вам не какая-то Tesla или Netflix). То продукты питания какие-то, то супермаркеты — прямо так и хочется купить и больше не вспоминать. Есть не просит, дивиденды платит.

Этого поста бы не было, если бы я не нашёл списки дивидендных аристократов, начиная с 1989 года.

И я проверил тех, которые были аристократами в 2005 году. И вот что мы имеем:

1. 59 «аристократов» было в 2005 году.

2. 12 из 59 (т.е. 20%) — к 2020 уже не существуют (все 12 — поглощены другими компаниями, банкротов нет).

3. Только 27 из 59 (45%) — дошли до 2020 в статусе «аристократа». Т.е., более половины аристократами быть перестали (отменяли или понижали дивиденды).

4. В 2005 году «аристократами» были: Bank of America, Comerica, CenturyLink, First Horizon, Fifth Third Bancorp, General Electric, KeyCorp, Regions Financial Corporation — инвестиция в каждую из перечисленных за 15 лет принесла бы убыток.

И тут вновь есть кое-какая закономерность! Топовые «аристократы» никуда не делись, и оказались надёжным вложением, позволившим «забыть» о портфеле на 15 лет.

Взвешенные по капитализации "аристократы" из 2005 года. Несмотря на два крупнейших кризиса, попавших в выборку за эти 15 лет, в среднем портфель рос на 7,5% в год, превратя условные 1000$ в 3000$ с учетом реинвестирования дивидендов.

«Ну а что в итоге дало лучшую доходность за 15 лет: „дивидендные аристократы“ версии 2005 года или просто компании из S&P500 версии 2005 года?», — спросите вы. Аристократы были лучше, но не намного. Среди топов есть две ужасные компании, которых спасли от банкротства в 2008 году вливаниями от государства: AIG и Citigroup. Это произошло путем размытия капитала.

Но даже несмотря на это, и несмотря на то, что замеры проводятся во второе самое ужасное время для фондового рынка - корона-кризис - такой портфель за 15 лет дал результат, от которого можно очень удивиться.

Мы с подписчиками тестировали это всё в прямом эфире:

-------

Вот такие дела.

Тег моё, текст из моего блога о создании собственного мини-пенсионного фонда. Путь тернист, но несмотря ни на что, со временем я только убеждаюсь в том, что он верный.

P.S.: Следующий пост будет максимально простым и максимально поджигающим Пикабу, обещаю ;)

Если внимательно присмотреться к обратной стороне однодолларовой банкноты, то можно заметить над головой белоголового орлана (символа США), держащего в лапах оливковую ветвь и пучок стрел, созвездие из 13 звездочек. Они символизируют количество штатов, составивших первоначальный список регионов зарождавшейся страны. Но интересно другое: эти звездочки расположены в форме Маген Давида, то есть шестиконечной звезды, используемой сейчас на флаге государства Израиль, а до этого международными сионистскими организациями. Данный факт некоторыми людьми может использоваться в качестве доказательства мирового жидомасонского заговора, утверждая, что миром управляют американские евреи, однако все намного прозаичнее.

Если обратиться к истории США с самого первого дня независимости, можно увидеть одну особенность, касающуюся отношения к евреям. Начиная с самых ранних времен христианства, на этой нации лежало непринятие убийства Христа. В отместку за это правители европейских стран проводили антисемитскую политику той или иной степени жесткости. Но в любом случае еврейское происхождение накладывало свой отпечаток на возможность получения образования, ведения бизнеса или карьерного роста. И только покинув Старый Свет, уехав на новые земли, представители еврейской национальности чувствовали себя полноправными представителями общества.

И когда в Америке началось восстание, направленное на отделение этих территорий от британского колониального владычества, то евреи, проживающие там, искренне поддержали его. Именно в Америке они впервые со времен Римской империи получили равные с другими людьми гражданские права, увидели отсутствие антисемитизма и сопутствующие ему различные ограничения, поэтому неудивительно, что евреи поднялись на защиту своих завоеваний. Не имея возможности воссоздать собственную государственность в Эрец-Исраэль, они боролись за равноправие в Америке.

Часть из них делала это, взяв в руки оружие. К примеру, в Южной Каролине в Чарльстоне было сформировано первое со времен антиримского восстания еврейское военное подразделение – рота, которой командовал капитан Ричард Лашингтон. Абсолютное большинство ее личного состава были евреями, включая офицеров и сержантов. Мало того, старшие сержанты Маркес Лазарус и Давид Нуньес Кардозо были представителями двух еврейских диаспор: ашкеназской и сефардской. Впоследствии Кардозо прекрасно проявил себя в боях, став одним из героев войны за Независимость.

Заметный след в американской военной истории оставил после себя Мордехай Шефтель. Этот глубоко верующий еврей входил в число лидеров одной из старейших синагог Америки Микве Исреэль, основанной в Филадельфии. В 1765 году он в числе других подписал «Декрет о недопущении британского импорта», за что и поплатился. Англичане арестовали его и вместе с сыном отправили на каторжное судно «Нэнси». Шефтель сумел бежать оттуда, ушел в революционную армию и дослужился там до звания полковника, заняв должность заместителя верховного интенданта. Благодаря ему практически с нуля строилась система армейского снабжения.

Огромные заслуги перед американским государством имел финансист Хаим Соломон. Этот польский эмигрант все свои деньги вложил в то, чтобы американские воинские подразделения были вооружены, одеты и накормлены. Будучи финансовым советником Джорджа Вашингтона, он фактически спас американскую армию, которая в момент решающего сражения под Йорктауном осталась практически без средств. Соломон чрезвычайно быстро организовал кредит, что позволило войскам Вашингтона разбить противостоящие ему части британского генерала Корнуэллиса.

По окончании войны Хаим Соломон помог организовать в стране первый центральный банк и создать финансовую систему страны. Этот человек ушел из жизни относительно молодым, в 44 года. Абсолютно все свое состояние он вложил в Америку, а оставшись без гроша в кармане, умер от туберкулеза легких. Однако перед этим он успел сделать еще одно дело, которое вольно или невольно может наблюдать каждый человек, держащий в руках однодолларовую купюру.

Однажды Джордж Вашингтон вызвал к себе Соломона и спросил его, что тот хочет получить за все услуги, оказанные вновь появившемуся государству. Хаим отказался от материального вознаграждения, заявив, что независимости Америки для него достаточно. Однако есть моральная награда – Звезда Давида на американских денежных купюрах, эскизы которых в данный момент рассматривал Вашингтон. Тогда и было решено разместить символы первых штатов США, 13 маленьких звездочек над головой белоголового орлана в виде Маген Давида.

С тех пор уже прошли столетия. В небытие ушли целый ряд мощнейших государств и империй. Появились десятки новых стран. Вновь было образовано независимое государство Израиль. В США несколько раз менялся рисунок денежных купюр. Однако одно оставалось неизменным: наличие Маген Давида, сформированного из 13 маленьких звездочек, на банкноте номиналом в 1 доллар.

Источник

Как ни странно, хоть доллар был признан официальной валютой, слово таллер забыто не было. Вплоть до конца 19 века слова доллар и талер использовались как синонимы.

Позже внешний вид долларовых купюр менялся много раз, но свой современный вид доллары обрели в 1928 году, благодаря талантливому художнику, эмигрировавшему из России, Сергею Макроновскому. Дизайн Макрановского просуществовал до 1996 года и был изменен лишь для того, чтобы отсечь практически ничем не отличимые подделки, которые изготавливались правительствами Ирака и Ливии.

Источник :
https://ctac.livejournal.com/15953.html