Finam

Даже опытные трейдеры порой нуждаются в свежем взгляде, не говоря уже о начинающих. Делимся рабочими инвестиционными идеями экспертов «Финама» — с аналитикой и потенциалами на ближайшие 6–12 месяцев.

Нефть и газ

Газпром

Целевая цена: 179,40 руб.

Потенциал: 36%

Крупнейшая в мире компания по объемам газодобычи. Также «Газпром» добывает и перерабатывает нефть, владеет энергетическими, банковскими и медиаактивами.

Сейчас «Газпром» достиг минимума по операционным результатам. Компания планирует увеличить экспорт в Китай к 2031–2033 годам, а также развить поставки в Среднюю Азию и запустить Балтийский СПГ. Эти проекты могут помочь бизнесу восстановиться до уровней 2021-го. Будущая отмена дополнительного НДПИ в 600 млрд руб. в год позволит значительно улучшить прибыль, перейти к положительному денежному потоку и снизить долговую нагрузку.

Роснефть

Целевая цена: 669,7 руб.

Потенциал: 34%

Ведущая нефтегазовая компания в России и вторая в мире в своей отрасли. Ее деятельность включает добычу и переработку нефти и газа, управление сетью автозаправочных станций и нефтехимическое производство.

«Роснефть» выплачивает 50% прибыли дивидендами. По итогам первого полугодия они могут составить 36,5 руб. на акцию (7,3% доходности), а по итогам года — 67 руб. (13,5%). Компания выигрывает от роста цен на нефть благодаря снижению долговой нагрузки, а еще торгует с Китаем премиальным сортом ESPO. Также при господдержке продолжается реализация проекта «Восток Ойл» с перспективами в сторону рынков Азиатско-Тихоокеанского региона: добыча может начаться уже в 2024-м.

Schlumberger

Целевая цена: $53,1

Потенциал: 16%

Ведущая нефтесервисная компания в мире. Ее бизнес охватывает все основные нефтедобывающие регионы, предоставляя полный спектр услуг, необходимых для разведки и добычи нефти.

Schlumberger хочет увеличить размер дивидендов и байбэка до 3 млрд долларов (4,6% доходности) в текущем году и до 4 млрд долларов (6,2%) — в следующем. Также компания планирует закрыть в 2025-м сделку по покупке крупной американской нефтесервисной ChampionX, что тоже должно благоприятно сказаться на стоимости акций.

Здравоохранение

Vertex Pharmaceuticals

Целевая цена: $584,8

Потенциал: 30%

Американская биотехнологическая компания, которая разрабатывает лекарства для лечения муковисцидоза и наследственных заболеваний крови.

Акции Vertex Pharmaceuticals выросли на 26% за год, но по-прежнему остаются недооцененными, поскольку будущие перспективы одобрения новых медпрепаратов еще не учтены в цене. Компания ведет 23 исследовательских программы, включая многообещающие результаты экспериментальных лекарств от болевого синдрома и диабета первого типа. Но есть и риски — потенциальные ужесточительные меры со стороны правительства США в отношении цен наиболее дорогостоящих препаратов.

Финансы

Сбер

Целевая цена: 356,5 руб.

Потенциал: 36%

Ведущий банк России и Центральной Восточной Европы. Он контролирует примерно треть всех активов российской банковской системы и предлагает широкий спектр финансовых услуг, включая инвестиционные.

В прошлом году Сбер выплатил рекордные 752 млрд руб. дивидендов. Ожидается, что в 2024-м показатель достигнет 35,9 руб. на акцию с доходностью около 13,7%. У компании развитая цифровая экосистема, которая помогает поддерживать рентабельность за счет лояльности клиентов. Финансовые результаты тоже оптимистичные: во втором квартале чистая прибыль составила 418,7 млрд руб. (+10,1%). Однако Сбер подвержен рискам, связанным с экономической ситуацией и геополитической напряженностью.

Citigroup

Целевая цена: $72,3

Потенциал: 15%

Один из крупнейших финансовых конгломератов в мире. Компания осуществляет розничный и корпоративный банкинг, управление активами, оказывает инвестиционное банковское обслуживание, брокерские услуги. Также Citigroup выступает в роли первичного дилера ценных бумаг казначейства США.

Citigroup завершил реорганизацию своего розничного подразделения, что повысит эффективность и ускорит принятие решений. Финансовые результаты за второй квартал 2024-го оказались неплохими: чистая прибыль выросла на 10,4%, а выручка на 3,6%. Банк также вернул акционерам 1 млрд долларов дивидендов с доходностью 3,4%, превышающей среднее значение по сектору. Несмотря на экономические вызовы, развитие Citigroup выглядит многообещающе, хотя акции все еще торгуются с дисконтом по мультипликаторам.

Потребительский сектор

Henderson

Целевая цена: 950 руб.

Потенциал: 50%

Российский ретейлер мужской одежды в сегментах «премиум» и «доступный люкс». Henderson продолжает показывать сильные результаты: выручка в первой половине 2024 года выросла на 32%, что связано с увеличением торговых площадей и ростом LFL-продаж на 20%. Сохраняется рентабельность на уровне 38,3%.

В конце 2024 года Henderson начнет строительство нового распределительного центра в Шереметьево. В 2025-м компания планирует расширить площади салонов до 350–700 кв. м. Однако риски замедления роста выручки и высокая зависимость от китайских и вьетнамских поставщиков могут вызвать обеспокоенность инвесторов.

Fix Price

Целевая цена: 316,7 руб.

Потенциал: 43%

Ведущая компания на российском рынке ритейла, специализирующаяся на магазинах с фиксированными ценами. В Fix Price насчитывается 6 722 магазина в России и соседних странах. Также есть потенциал для открытия новых точек — это одна из самых сильных сторон бизнеса. Кроме того, Fix Price недавно сменила юрисдикцию на Казахстан и может вернуться к регулярной выплате дивидендов: в таком сценарии по итогам 2024 года они могут составить 27,1 руб. на акцию — это 12,2% доходности.

Для Fix Price есть несколько рисков. Во-первых, могут возникнуть проблемы с ростом продаж магазинов (LFL-показатели). Также пока неясно, когда компания возобновит выплаты дивидендов. Кроме того, растет конкуренция со стороны дискаунтеров и маркетплейсов, что тоже может повлиять на результаты компании.

ТМТ-сектор

HeadHunter

Целевая цена: 82,6 руб.

Потенциал: 16%

Оператор самой крупной платформы для поиска работы в России и странах СНГ. С долей рынка в 60% компания активно развивает портал для онлайн-рекрутинга и собственную HR-экосистему.

Ожидается, что низкая безработица в России продлится до 2028 года, что станет драйвером роста для HeadHunter. Хотя компания отстает от зарубежных аналогов по уровню монетизации, у нее есть возможности для увеличения цены услуг. При этом ее маржинальность значительно выше: средняя маржа EBITDA — примерно 53%, в то время как в отрасли — 25%.

Кроме того, в Hh объявили о выплате особых дивидендов: 640–700 руб. на акцию с доходностью 15–16,5%. Также с 30 сентября 2024-го ожидается байбэк на 9,6 млрд руб. Однако главными рисками остаются восстановление баланса сил на рынке труда и повышение ставки налога на прибыль организаций до 25% со следующего года.

Электроэнергетика

Интер РАО

Целевая цена: 4,77 руб.

Потенциал: 24%

Энергетическая компания и один из ведущих производителей и поставщиков электро- и тепловой энергии в России. Жесткая политика ЦБ играет на руку холдингу: по сравнению с первой половиной прошлого года процентные доходы выросли на 132,1%, а чистая прибыль — на 17,3%. Хотя операционная прибыль снизилась на 6%, новые сделки в области слияний и поглощений (M&A) открывают дополнительные источники дохода. А в 2025 году выручку компании должна обеспечить индексация тарифов для населения.

Однако есть и риски: экспорт электроэнергии упал на 31,1% из-за снижения поставок в Китай. Вероятно, компания не увеличит дивиденды из-за будущих инвестиционных расходов. Большие капитальные затраты могут снизить процентные доходы, а уход иностранных производителей повышает риск аварий на газовых электростанциях.

ENN Energy

Целевая цена: 78,5 евро

Потенциал: 41%

Крупная китайская компания по распределению и продаже природного газа и электроэнергии. По сравнению с прошлым годом выросли практически все ее ключевые показатели: на 5,6% увеличилось количество домашних клиентов, на 8,6% — число газовых промышленных объектов. Розничные продажи газа составили 12,7 млрд м³ (+4,5%), а оптовые — 3,7 млрд м³ (+1,0%). Продажи электроэнергии выросли до 19,7 млрд кВт/ч (+26%).

Акции ENN Energy предлагают дивидендную доходность в 5%. Однако бизнес зависит от цен на газ: их рост может снизить прибыльность. Также не исключены проблемы с инфраструктурой из-за природных и техногенных катастроф.

Промышленность

Ferguson

Целевая цена: $245

Потенциал: 26%

Крупный дистрибьютор в Северной Америке. Предлагает широкий ассортимент продукции и решений в области инфраструктуры, сантехники, бытовой техники и систем кондиционирования.

В третьем квартале 2024-го компания улучшила финансовые результаты: выручка возросла на 2,4%, а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 5,5%. Ferguson стабильно выплачивает дивиденды, ожидая $3,3 на акцию с доходностью 1,7%.

Строительство жилья в США переживает не лучшие времена, но снижение ключевой ставки и рост продаж новостроек могут исправить положение. Для Ferguson прибыльная тактика — инвестиции в инфраструктуру и высокотехнологичные решения.

Путь к успеху на бирже начинается с качественной инвестиционной идеи. Мы в «Финаме» регулярно делимся мнениями и рекомендациями опытных трейдеров-экспертов и проводим консультации по инвестированию.

Кроме того, наша биржевая платформа предоставляет широкий выбор инструментов для торговли и аналитики. Через FinamTrade можно торговать 24/7, доступен регулярный анализ и отчеты. «Финам AI-скринер» на основе искусственного интеллекта поможет обеспечить выбрать ценные бумаги и определиться со стратегией.

А если нужно автоматизировать инвестиции, есть услуга доверительного управления и сервис «Финам автоследование». Инвестируйте с нами у увеличивайте свой капитал!

ОТКРЫТЬ СЧЕТ

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать ожидаемой доходности, горизонту инвестирования и допустимому риску убытков. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестированных денежных средств в полном объеме. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ», www.finam.ru

Рассмотрим основные расходы инвестора, которые важно учитывать, чтобы выстроить эффективную стратегию и наращивать свой капитал.

Чтобы получить прибыль, акции нужно дешевле купить и дороже продать. Но даже при хорошей марже прибыль может быть небольшая. А иногда сделка и вовсе оказывается невыгодной. Такое происходит, когда инвестор не учитывает издержки торговли.

1. Налог с дохода от инвестиций

Инвесторы-физлица платят НДФЛ по ставке 13% — или 15%, если совокупный годовой доход превысил 5 млн рублей. Им облагается:

• доход от продажи ценных бумаг;

• дивиденды по акциям;

• купоны по облигациям.

Если стоимость активов инвестора возросла, но он их не продал, налоговая обязанность не возникает — платить НДФЛ государству не нужно.

Налог с дохода от инвестиций обычно рассчитывает и удерживает брокер — исполняет роль налогового агента. Когда именно это происходит, зависит от источника дохода. Например, дивиденды по акциям российских эмитентов и купоны облагаются перед зачислением на инвестсчет. Налог с доходов от операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами — при выводе средств с брокерского счета / расторжении договора / по окончании налогового периода.

В некоторых случаях инвестор должен самостоятельно отчитаться о доходе в налоговой. Например, если получает дивиденды с иностранных акций, не является резидентом РФ, пользуется услугами зарубежного брокера.

А еще у инвесторов есть особые льготы, чтобы сэкономить на налогах. К ним мы еще вернемся.

2. Брокерские комиссии

Это вознаграждение, которое инвестор выплачивает брокеру за операции на бирже. Комиссия определяется, например, на основе количества ценных бумаг и / или их стоимости. Есть несколько видов таких издержек.

Комиссия за ведение счета

Открыть инвестиционный счет можно бесплатно, а вот за его ведение компания-брокер может брать дополнительную плату за отдельные услуги — ее обычно называют абонентской. Например:

• минимальное брокерское вознаграждение (если сумма на вашем счету ниже установленного порога); 

• обучение и консультации;

• при оформлении доверительного управления;

• при заявках на участие в офертах и IPO;

• при торговле не через терминал, а по телефону (комиссия определяется объемом сделки);

• за конвертацию валюты, если при торговле инструментами она не совпадает с находящейся на счете у клиента;

• за ведение счёта для торговли на срочном рынке;

• за сопутствующие услуги (дополнительный экземпляр терминала, SMS-оповещения и пр.).

Комиссия за сделки

Это основная статья расходов инвестора. За каждую операцию на бирже компания-брокер берет небольшой процент — в среднем 0,01–0,03%. Есть и другие платежи, связанные с совершением сделок.

• Биржевая комиссия — часто она включается в общую комиссию брокера.

• SWAP — это платеж, который взимается за перенос открытых позиций на следующий день. Его размер зависит от конкретного инструмента и рыночной ситуации.

Комиссия за ввод / вывод средств

Чаще всего брокеры не взимают комиссию за пополнение счета, поскольку это стимулирует клиентов к активной торговле.

Комиссия за вывод средств — наиболее распространенная практика. Ее размер может варьироваться в зависимости от валюты, суммы вывода и других факторов. Увеличенные комиссии могут взиматься за вывод средств в иностранной валюте или при частых мелких выводах.

Депозитарная комиссия

При открытии брокерского счета, как правило, открываются два счета: брокерский для учета денежных средств и депозитарный — для учета ценных бумаг. За ведение депозитарного счета может взиматься отдельная комиссия.

Комиссия за доступ к торговым платформам

Обычно за ПО, разработанное брокерской компанией, плата не взимается, если сумма на счете клиента больше какой-то определенной величины.

У нас в «Финаме» комиссия зависит от вида сделки, объема и частоты торговли. А для новых клиентов при подключении тарифа «Тест-драйв» процент не взимается в течение 30 дней.

3. Биржевой сбор

Это плата, которую взимает биржевой комитет со своих членов за осуществление торговых операций. Обычно размер такого сбора определяется в процентах от объема сделки. Его выплата ложится на стороны, которые в ней участвуют.

4. Спреды

Спред является ключевым элементом торговли на рынке Форекс, ведь он представляет собой разницу между ценой покупки (Ask) и ценой продажи (Bid) валютной пары. Именно спред — основной источник дохода брокера, работающего на рынке Форекс.

На рынке Форекс есть несколько основных типов спредов.

Фиксированный. В этом случае брокер заранее устанавливает фиксированную величину спреда для каждой валютной пары. Этот тип спреда привлекателен своей стабильностью и предсказуемостью.

Фиксированный с расширением. Он может увеличиваться в периоды высокой волатильности рынка: например, во время выхода важных экономических новостей.

Плавающий. Этот тип изменяется в зависимости от рыночной ситуации. Как правило, плавающий спред более низкий, чем фиксированный, особенно при торговле популярными валютными парами. Но в периоды высокой волатильности он может значительно увеличиваться.

5. Неочевидные и непредвиденные издержки

Например, если выбрать брокерский тариф, который плохо соответствует стратегии, то это увеличит расходы и повлияет на доходность — хотя для самого инвестора (особенно начинающего) это может быть неочевидно. Другой пример — высокие управляющие сборы по ПИФам, которых можно было избежать.

Также существуют непредвиденные издержки. Скажем, при плохом исполнении ордеров, когда цена резко меняется после размещения.

Как инвестору уменьшить издержки и сэкономить

1. Следовать эффективной стратегии

Стратегия — это план действий, с помощью которого достигаются финансовые цели. Сюда входит выбор инструментов, определение горизонта инвестирования и методов управления рисками — все это при правильном подходе и регулярной корректировке минимизирует потери и увеличит доходность инвестиций.

Инвесторы-ветераны разрабатывают собственные стратегии под свой стиль. Начинающие же могут применять и готовые популярные решения — они уже неоднократно опробованы в деле и доказали свою эффективность. Или воспользоваться сервисом «Финам Автоследование», который позволяет автоматически повторять сделки за опытными участниками рынка.

В зависимости от выбранной стратегии также следует определиться с брокером и условиями обслуживания. Мы в «Финаме», например, предлагаем тарифы под разные инвестстратегии, чтобы можно было минимизировать издержки и платить только за те инструменты и операции, которые необходимы.

2. Пользоваться льготами

Льгота долгосрочного владения (ЛДВ). Инвесторы освобождаются от уплаты налога на прибыль от продажи ценных бумаг при условии, что они находились в их собственности не менее трех лет. Отсюда еще одно название — трехлетняя льгота. Подробнее о ней мы писали в отдельной статье.

Налоговые вычеты на ИИС. С этого года инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-3), который дает право на два налоговых вычета: выплата до 60 000 рублей или отсутствие налогов на доход.

Вычет при покупке акций компаний высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Вот их список — достаточно владеть такими активами в течение года, и налог платить не потребуется. Льгота действует до конца 2027-го.

Перенос убытков прошлых лет. Например, в 2022-м инвестор сработал в убыток, но к концу 2023-го ситуация изменилась, и он снова начал получать прибыль. В этом случае потребуется уплатить налог с дохода — но его можно уменьшить благодаря прошлым убыткам. Так можно делать в течение десяти лет с момента регистрации убытков. Чтобы оформить вычет, нужно заполнить форму 3-НДФЛ и самостоятельно направить в налоговую.

3. Сократить частоту торгов

Частые сделки могут привести к повышению ваших расходов из-за значительных комиссий и спредов. Подумайте о том, чтобы сосредоточиться на долгосрочных инвестициях, которые подразумевают меньшую частоту транзакций, что поможет вам снизить затраты.

4. Пользоваться аналитическими инструментами

Для этого мы предлагаем современную платформу FinamTrade — в ней представлен регулярный анализ и отчеты, есть много инструментов для отслеживания издержек. Она доступна в десктопном и мобильном браузере, в виде приложения для Android и iOS.

5. Консультироваться

Если вы не уверены в том, как оптимизировать свои издержки, проконсультируйтесь с финансовым советником. Опытные инвесторы в «Финаме» предложат доходные стратегии, предупредят о возможных рисках и помогут выбрать правильное направление. А еще поделятся проанализированными инвестиционными идеями.

На «Финаме» есть множество инструментов для правильного старта в инвестициях и снижения издержек. Обучающие программы нашего учебного центра помогут разобраться в видах расходов и рассчитать свою стратегию так, чтобы минимизировать их. Глобальная биржевая платформа со свежими новостями и продвинутая AI-аналитика помогут обеспечить стабильное увеличение капитала.

ОТКРЫТЬ СЧЕТ

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать ожидаемой доходности, горизонту инвестирования и допустимому риску убытков. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестированных денежных средств в полном объеме. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ», www.finam.ru

«Эмигрант из социалистической Венгрии сколотил баснословное состояние в США» — любой сразу подумает, что речь идет о великом и ужасном Джордже Соросе. Но нет! Хотим сегодня рассказать о его легендарном земляке, «перевернувшем игру» в торговле ценными бумагами и ставшем родоначальником электронного трейдинга в том виде, в котором мы знаем его сегодня — Томасе Петерффи.

Сначала он переучился на айтишника, лишь бы не учить английский язык, а затем внедрил электронный трейдинг с помощью предтеч планшетов для трейдинга, работающих на его ПО (это в начале 80-х!).

Совесть — неважная замена жвачке

Томас Петерффи появился на свет посреди Второй мировой войны, после которой Венгрия присоединилась к Восточному блоку. Но и посреди социалистической реальности он умудрился обнаружить в себе талант коммерсанта! Так, будучи школьником, он выкупил у вернувшегося из Австрии приятеля дефицитную жевательную резинку и перепродал одноклассникам. Маржа превысила 500%, и глава школы взывал к коммунистической совести маленького спекулянта. Но, как Петерффи рассказал спустя годы, в тот момент он физически не понимал, о чем идет речь.

Шли годы. В 1956 году, после провала Венгерской революции, отец Томаса эмигрировал в США. Дотянув до 21 года, в 1965-м Петерффи-младший последовал его примеру, бросив учебу на инженера и рванув за океан навстречу американской мечте. Однако отец не ждал Томаса с распростертыми объятиями, и довольно быстро тот обнаружил себя с сотней долларов в кармане один на один со стремительно меняющимся миром 60-х.

Дело осложняло то, что он не мог связать по-английски двух слов. После полосы мытарств Томас тем не менее прибился чертежником к нью-йоркской компании, проектирующей хайвеи. Страна нуждалась в новых автомагистралях, и в какой-то момент инженерные расчеты стали немыслимы без ЭВМ. Так в офисе Петерффи завелся итальянский аппарат, известный как Olivetti No.1. Загвоздка была только в одном: чтобы от дьявольской машины был прок, требовались некие загадочные программы, которые никто из сослуживцев Томаса не умел писать, да и не горел желанием учиться это делать.

Венгерский доброволец стал идеальной кандидатурой для экспериментов по переучиванию на программиста. Попробуйте представить себе сегодня специалиста, который освоил бы сложную айтишную специальность с той мотивацией, что это избавит его от необходимости учить английский язык. Но таковыми были реалии Америки 60-х, и таковым был Томас Петерффи – человек, впоследствии произведший революцию на фондовых рынках.

Вынашивание волшебного алгоритма и первые ЭВМ на Уолл-стрит

Прошло совсем немного времени, прежде чем Томас оставил проектирование автобанов и посвятил себя разработке софта для Уолл-стрит. Отточив свое мастерство, в какой-то момент Петерффи на все свои сбережения приобрел место на Нью-Йоркской фондовой бирже и начал вести торговлю как индивидуальный опционный маркетмейкер.

Если вы смотрели старые фильмы про финансистов тех времен, то перед мысленным взором у вас сейчас могут пронестись залы, набитые брокерами, выкрикивающими что-то на фоне грифельных досок с котировками и тикерные аппараты. Томас Петерффи вступил в игру на стыке эпох и сразу же задумался о том, как использовать мощь транзисторов для автоматизации процессов торговли. По словам Томаса, во время торгового дня он писал код прямо у себя в голове, а по ночам обкатывал его на доступном железе. Около девяти месяцев венгр вынашивал авторский алгоритм определения стоимости опциона, схожий с известной моделью Блэка-Шоулза – и не прогадал. Сделав ставку на эту модель, Петерффи вызвал ажиотаж среди трейдеров, что в начале 80-х позволило ему популяризовать идею компьютеризации торговых залов и по сути стать отцом электронного трейдинга.

Дополнительным толчком к компьютеризации послужил человеческий фактор. После регистрации собственной конторы, скромно названной TP&Co (Thomas Peterffy and Company), Томас обнаружил, что ни один из четырех сотрудников, нанятых им для отслеживания рыночных преимуществ при торговле опционами на акции, не справляется с работой по придуманным им алгоритмам.

Чтобы покорить мир ценных бумаг, требовалось обрабатывать данные на недоступном для человеческого мозга уровне. Проектировкой компьютеров, отвечающих амбициям Петерффи, занялись инженеры его новой фирмы Timber Hill Inc. Р. В результате на свет появились предтечи планшетов для трейдинга, которые можно увидеть в руках современных биржевиков. К 1983 году Томас пролоббировал использование этих мобильных устройств всеми брокерами, работающими с написанным им программами. Результат был ошеломляющим.

Если в прежние времена переоценка опционов осуществлялась несколько раз в день и фиксировалась в аналоговых таблицах или максимум выводилась на электронные табло, то планшеты Петерффи позволяли сравнивать значения стоимости опциона с биржевой ценой в реальном времени, что позволяло сотрудникам венгра с легкостью обставлять любых конкурентов. Это был первый фурор, произведенный компьютерами на фондовом рынке – и за ним быстро начали вставать очертания цифрового будущего.

«Робота надо кормить», или массовая цифровизация фондовых площадок

Главный вызов, стоящий на тот момент перед Петерффи, заключался в том, как централизовать ценообразование и управление риском для портфелей с деривативами на акции, если они находятся в разных штатах. К 1985 году инженеры Timber Hill Inc решили эту задачу, создав систему, моментально взятую на вооружение Нью-Йоркской, Чикагской и Филадельфийской биржами. А когда доходность трейдеров, использующих эту разработку Томаса, составила 430% за 1986 год, уже никто не мог усомниться том, что на фондовых биржах произошла революция.

Хотя к концу десятилетия компьютеризация бирж шла уже полным ходом, не обходилось и без курьезных ситуаций. Так, хотя NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) и позволяла использовать компьютеры, трейдеры были обязаны вводить данные в них вручную. Для Петерффи, в распоряжении которого была аппаратура, автоматически ведущая торговлю по алгоритмам Timber Hill Inc, это выглядело анахронизмом и в какой-то момент он тайно подключил свой компьютер к терминалу NASDAQ.

Число операций и их прибыльность моментально взлетели. Ходит анекдот, будто биржа резко отреагировала на отсутствие оператора, и Томас поручил своим инженерам собрать автоматон, который резиновыми пальцами проворно выстукивать все необходимые команды на клавиатуре. Формально это не противоречило правилам биржи, и представители NASDAQ смогли лишь развести руками.

Следующий шаг Петерффи заключался в создании единой сети, позволяющей трейдерам в реальном времени мониторить позиции друг друга. Для этого Timber Hill Inc всего за несколько лет реализовала беспрецедентную по своим масштабам программу по созданию системы передачи на машины брокеров данных с терминалов Петерффи. Скорость транзакций взлетела до небес, а трейдеры, первыми подсевшие на эти инновации, озолотились.

Вслед за «Большим яблоком» к ногам Томаса упали торговые площадки Старого Света: не прошло и нескольких лет, как его компьютерные системы начали монтироваться на торговых площадках Лондона, Цюриха и Берлина.

Эта экспансия, занявшая примерно 11 лет, принесла Петерффи более 200 млн долларов. И он не только озолотился, но и вошел в историю торговли ценными бумагами. В 90-е большая часть мира оценила плюсы машинных алгоритмов и перешла на компьютеризированную торговлю.

Осень патриарха

1993 год стал точкой отсчета для перехода Томаса Петерффи из рядов миллионеров в миллиардеры. Основанная им в этом году брокерская фирма заработала для своего создателя баснословные деньги, продавая трейдерам инновационные инструменты для торговли. В какой-то момент компанию хотел выкупить Goldman Sachs (один из крупнейших инвестиционных банков в мире), но сделка не заинтересовала Томаса. Вместо этого в 2007 он сам провел IPO, выручив не менее 1 млрд долларов.

Как это часто бывает, в какой-то момент патриарх перестал успевать за вызванным им к жизни прогрессом. Так, когда мир финансовых рынков захлестнул высокочастотный трейдинг, позволяющий совершать сделки с ценными бумагами за доли секунды, доходы компании Петерффи стали стремительно падать, а позиции – ухудшаться.

Томас сумел сохранить чистую прибыль своей компании, насчитывающей сотни миллионов долларов в год, однако его личное отношение к новым технологиям стало куда более консервативным. В сети можно найти интервью, где он проводит параллели между современной гонкой за скоростью торговли и гонкой вооружений времен Холодной войны, едва ли не впервые задаваясь вопросом о том, несет ли это хоть какую-то пользу для общества.

В этом году Томас Петерффи отметит восьмидесятилетие в своем имении в Палм-Бич, Флорида. Хотя отец цифрового трейдинга давно сам не пишет программ, он по-прежнему владеет 75% акций основанной им компании, а его чистое состояние оценивается Forbes в 25,3 млрд долларов, что делает его богатейшим венгром на планете.

Далеко не худший закат жизни для рожденного под звуки бомбежек.

Мы в «Финаме» понимаем, как важны для инвестора технологии, и предлагаем широкий спектр современных сервисов и инструментов для увеличения эффективности, автоматизации и экономии времени.

На торговой платформе FinamTrade свыше 10 000 торговых инструментов и котировок, более 130 индикаторов и инструментов графического анализа. Пополнять счет можно 24/7. Сама платформа доступна в формате веб-терминала и мобильного приложения для Android и iOS.

Инновационный «Финам AI-скринер» поможет сформировать портфель с помощью аналитических инструментов и искусственного интеллекта. Или можно автоматизировать инвестиции через сервис «Финам Автоследование» — он позволяет повторять сделки за опытными трейдерами.

С нами у вас будут все возможности и современные технологии для успешного трейдинга и увеличения капитала.

ОТКРЫТЬ СЧЕТ В «ФИНАМЕ»

Цены растут, а зарплата остается прежней — это реалии современного мира, которых не избежать. Но даже в непростых условиях можно сохранить свои сбережения. А с правильным подходом — приумножить.

Давайте разберемся, что же такое этот самый «правильный подход». Разобьем по шагам путь начинающего инвестора и расскажем о том, что поможет получать стабильный доход и минимизировать риски.

Шаг 1. Изучаем теорию

Знакомимся с основными терминами

В финансах и инвестициях огромное количество профессиональных понятий и сленга, но не обязательно учить все и сразу. Новичку для старта достаточно запомнить несколько ключевых терминов — записали их ниже.

Активы — все ресурсы, которые служат инвестору для получения прибыли (ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы, недвижимость и т. д.).

Биржа — площадка для торговли различными активами, сегодня все сделки на бирже заключаются онлайн: через терминалы и приложения брокеров.

Брокер — компания-посредник между инвестором и биржей, через которого можно покупать и продавать активы.

Брокерский счет (инвестиционный счет) — специально открытый счет у брокера, посредством которого инвестор торгует ценными бумагами, валютой и другими активами.

Бычьи / медвежьи настроения — при «бычьих» настроениях инвесторы считают, что стоимость ценных бумаг будет расти, при «медвежьих» — что начнет падать.

Волатильность — показатель изменчивости цены. Если цена меняется быстро, неравномерно и с большим разбросом, то волатильность высокая (и наоборот).

Голубые фишки (blue chips) — так называют акции компаний так называемого «первого эшелона»: самых надежных, крупных и высоколиквидных в стране и конкретной отрасли.

Диверсификация — распределение капитала между несколькими не связанными между собой инвестиционными инструментами с целью минимизировать риски.

Дивиденды — часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам.

Инвестиционный портфель — набор активов, который формируется с целью получения прибыли.

Капитализация — отнесение понесенных в текущем периоде затрат к долгосрочным активам предприятия.

Коррекция — снижение или рост котировок ценных бумаг на фондовом рынке, идущий вразрез с трендом, но не останавливающий и не меняющий его полностью.

Купоны — платежи, которые получает держатель облигации.

Ликвидность — возможность быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. С точки зрения ликвидности можно оценить любое имущество, которым владеет человек или компания, в том числе и ценные бумаги.

Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг. Организатор торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, углеродными единицами, драгоценными металлами, зерном и сахаром.

Отскок — быстрый возврат котировки (цены актива) на предыдущий уровень.

Ралли — так трейдеры и инвесторы на рынке обозначают внезапный стремительный рост цены активов.

Тикер — краткое уникальное название актива на бирже.

Фондовый (биржевой) индекс — это индикатор, по которому оценивают состояние фондового рынка. Индекс оценивается по состоянию биржевой корзины — определенного набора ценных бумаг. Например, индексы Московской биржи IMOEX, RTS.

Фьючерс — контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки.

ETF (Exchange-Traded Funds) — инвестиционный фонд. В него входит сразу несколько ценных бумаг или других активов. Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — российский аналог ETF. Его участники вкладывают свои средства путем покупки ценных бумаг фонда — паев на биржевых торгах. Вырученные от продажи паев средства управляющая компания вкладывает в набор активов с целью получения дохода за счет роста их стоимости и (или) процентных выплат. С ростом стоимости активов фонда растет и стоимость каждого пая, что в итоге приносит доход инвестору.

Изучаем рынок

Инвестору критически важно освоить главные аспекты рынка:

• правовые основы;

• участники и инфраструктура;

• торговые площадки;

• виды активов и основы торговли ими.

Хорошая новость в том, что для этого не нужно получать отдельное образование — если, конечно, вы не метите в «квалы», но это уже совсем другая история и точно не для новичков.

Прокачать себя как инвестора можно самостоятельно. Как вариант, пройдите бесплатные курсы от «Финама» — они помогут разобраться во всех деталях биржевой торговли. Там найдутся уроки с базой как для начинающих, так и повышение квалификации для опытных инвесторов.

Изучаем инвестиционные инструменты

Это те самые активы, с которых начали наш гайд — их покупают и продают инвесторы, чтобы извлечь прибыль. Подробно изучить тему можно на бесплатном курсе по инвестиционным инструментам, ниже постарались кратко и емко их перечислить.

Основные биржевые инвестиционные инструменты:

• ценные бумаги (акции и облигации);

• структурные продукты;

• ПИФы (паевые инвестиционные фонды);

• ETF (активы биржевых фондов);

• хедж-фонды.

Существуют также такие инструменты, как банковские депозиты, валюта, недвижимость, драгоценные металлы — для них есть свои рынки. Реже инвестируют в предметы роскоши, антиквариат и т. д.

Главные характеристики инвестиционных инструментов — их доходность и сопутствующие риски. Эти показатели обязательно нужно учитывать при выборе.

На фондовом рынке чаще всего действует закономерность: чем выше доходность инструмента, тем с большим риском связаны инвестиции в него. Поэтому инвесторам-новичкам не рекомендуется на первых этапах своей деятельности выбирать активы с высокой доходностью — то есть более 20–30%.

Шаг 2. Ставим цели и сроки

Цель инвестирования — это то, ради чего вы планируете выходить торговать на биржу. В наиболее общем виде они могут звучать так:

• сохранить капитал;

• приумножить капитал;

• создать источник пассивного дохода.

При этом в каждом конкретном случае цель нужно формулировать максимально конкретно. Например, «увеличить доход» — слишком абстрактно. А вот «увеличить свои сбережения на 50% к 2026 году» уже дает неплохой старт в понимании стратегии и времени, за которое удастся достигнуть желаемого.

Отдельно определитесь с горизонтом (сроками) инвестирования — это время, в течение которого инвестор планирует вкладывать средства в те или иные проекты и активы, рассчитывая за счет полученной прибыли достичь поставленной цели.

Выделяют следующие сроки инвестирования:

• краткосрочное — в пределах 12 месяцев;

• среднесрочное — до 5 лет;

• долгосрочное — 5–10 лет и более.

Проговорить все это устно и просто держать в голове будет мало, лучше подробно расписать на бумаге в виде инвестиционного плана.

Шаг 3. Определяем стартовый капитал

Вам как инвестору нужно определить, сколько денег готовы выделить на старте, а также собираетесь ли вы дополнительно увеличивать эти вложения в будущем. И если да, то в каких пределах.

Технически инвестировать можно даже небольшие суммы вроде 1000 рублей — в качестве тренировки. Однако чтобы начать полноценно зарабатывать на бирже, потребуется полноценный стартовый капитал — а это уже около 15 000–20 000 рублей (для совсем уверенного старта 20 000–30 000 рублей).

Помните, что инвестиции — это в том числе про риски. Прежде чем начать инвестировать, заведите подстраховку в виде финансовой подушки безопасности — это сбережения «на черный день», которые в случае чего смогут покрывать ваши регулярные расходы на 6–12 месяцев.

Шаг 4. Выбираем брокера

Основная задача — найти максимально надежного брокера. Чтобы не прогадать, обращайте внимание на вещи, которые мы перечислили ниже.

1. Проверьте брокера через реестр ЦБ, имеет ли он лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Если ее нет, то это могут быть мошенники.

2. Внимательно почитайте условия брокерского обслуживания. Обратить внимание на детали: тарифы, комиссии за покупку и продажу активов, перевод денег и пр.

3. Уточните, на каких рынках работает брокер и с какими инвестиционными инструментами — есть ли среди них те, которые вас интересуют.

Шаг 5. Открываем счет

Инвестор может открыть:

• обычный брокерский счет;

• индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-3).

Основное преимущество ИИC заключается в налоговых льготах. Инвесторы имеют право на вычет за внесение средств на счет с суммы до 400 000 рублей. Владельцы счетов смогут возвращать до 52 000 рублей ежегодно по ставке 13% или 60 000 рублей — при ставке НДФЛ 15%.

Отличительной особенностью ИИС-3 стала возможность открывать до трех таких счетов. Также теперь отсутствует лимит на внесение — прежде инвестор мог вносить сумму на счет в пределах 1 000 000 рублей ежегодно.

Обычный брокерский счет не предоставляет налоговых вычетов, как ИИС. Но можно воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ). Кроме того, брокерских счетов можно открыть сколько угодно — ограничений нет.

При работе через «Финам» инвестор может открыть счета обоих видов: как обычный брокерский, так и инвестиционный третьего типа — в том числе одновременно.

Шаг 6. Определяемся со стратегией и портфелем

Стратегия инвестора — это план его действий на бирже. Чтобы определиться с ней, нужно выбрать:

• активы;

• период вложения средств;

• предельно допустимый убыток.

Набор активов, которые вы приобретаете по своей инвестстратегии, называется инвестиционным портфелем. Классический для новичков обычно содержит 40% облигаций и 60% акций — такая диверсификация защитит от убытков за счет фиксированного дохода от облигаций. При желании можно включить в портфель фьючерсы, валюту, фонды ETF.

Вы можете собрать инвестпортфель и начать торговать самостоятельно, для этого у нас есть удобное мобильное приложение FinamTrade. А определиться с инструментами поможет «Финам AI-скринер» — с помощью аналитики и искусственного интеллекта. Бонусом — экспертная аналитика по бесплатной подписке.

Другой вариант — оформить доверительное управление, тогда всем займутся специалисты «Финама», достаточно будет только определиться со стратегией. Доход управляющего зависит от вашей прибыли, поэтому он так же заинтересован в ней, как и вы. А для полной прозрачности мы направляем ежеквартальный отчет о результатах инвестирования.

Мы в «Финаме» готовы поддержать начинающего инвестора на всех этапах его пути: помочь с определением цели, обучением, открытием счета и успешным формированием инвестиционного портфеля.

ОТКРЫТЬ СЧЕТ

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты либо операции могут не соответствовать ожидаемой доходности, горизонту инвестирования и допустимому риску убытков. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестированных денежных средств в полном объеме. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ», www.finam.ru